霍夫曼深吸了一口氣，舉著五根胖乎乎的手指頭說道，“五千萬美金的投前估值，融資一千萬美金。”
    “五千萬美金！還是投前！”
    科派爾曼第一個搖起了頭，“雖然商業(yè)模式很清晰，但領(lǐng)英目前的用戶數(shù)量是個非常大的問題，沒有充分證明自己的潛力。
    我們也不可能給予每個用戶，將近1000美金的估值！”
    在1000美金這個單詞上面，他還重重地加了點(diǎn)聲調(diào)。
    莫里茨皺眉道，“相比臉書、交友網(wǎng)這些已經(jīng)擁有數(shù)百萬用戶，并且擁有收入的社交網(wǎng)站，領(lǐng)英太弱小了。
    你們首要考慮的就是如何在這個激烈競爭的市場中生存下來，而不是一昧追求高估值。
    我們計(jì)劃投給領(lǐng)英的第一筆A輪融資，就是拿來給你們增長用戶、在行業(yè)內(nèi)立住腳用的。
    至于收入、數(shù)據(jù)，我只需要簡單了解一下就行了，A輪就談這些東西，還為時尚早。”
    霍夫曼看向夏景行，后者笑著說：“我也認(rèn)為科派爾曼和莫里茨先生說得很有道理，先談生存，再謀發(fā)展。
    這五千萬美金投前估值，確實(shí)過高了一點(diǎn)。”
    “我記得臉書天使輪融資是500萬美金投后估值，融資50萬美金是吧？”
    莫里茨對于臉書有一定關(guān)注，開口問夏景行。
    “是的！”
    “當(dāng)時臉書有多少用戶？”科派爾曼也湊過來問道。
    “10萬名用戶。”夏景行一五一十回答道。
    莫里茨攤攤手，“霍夫曼，你也聽到了，臉書10萬用戶才估值500萬美金，領(lǐng)英這6萬用戶，雖然用戶都是職場精英，但價值也不至于比常青藤的學(xué)生高出十倍、二十倍吧？”
    霍夫曼搖頭，一臉自信道：“我們不能看單個用戶價值，還要評估整體的商業(yè)模式。
    從投資標(biāo)的稀缺性來說，商務(wù)社交，目前就領(lǐng)英一家。
    我預(yù)計(jì)，世界上每個白領(lǐng)都會注冊領(lǐng)英，即最終達(dá)到2.5-3億用戶。
    先生們，你們投資的不是現(xiàn)在的領(lǐng)英，一家只有六萬用戶的微不足道的網(wǎng)站。
    而是投資未來！
    我們不能以狹隘的眼光，看待目前的領(lǐng)英。
    好的風(fēng)險投資家，他們的目光可以跨越時間的長河，看到未來……”
    夏景行在心中暗暗為這胖子的自信鼓掌。
    目前只有六萬用戶，卻敢喊出“達(dá)到3億用戶”的口號? 不是瘋子就是天才。
    這些“廢話”對莫里茨作用不大，他思索了片刻，說：“這樣? 我給予領(lǐng)英1000萬美金的投前估值，600萬算是那6萬用戶的價值? 另外400萬是看好你這個人和領(lǐng)英的商業(yè)模式。”
    霍夫曼對這個估值仍然不滿意，但考慮目前用戶數(shù)量始終太少的尷尬局面? 想爭取大幾千萬美金估值，確實(shí)缺乏一些重量級砝碼。
    如果他不是頂著貝寶創(chuàng)業(yè)成功的光環(huán)，就憑借區(qū)區(qū)六萬用戶? 估計(jì)六百萬估值? 都沒人開給他。
    至于對賭? 不到萬不得已，沒人敢祭出這個大殺器。
    他又不是愣頭青? 知道資本是有多貪婪的。要是對賭失敗，被趕出公司，甚至破產(chǎn)? 都有可能。
    所有心思都在那么一瞬間，霍夫曼心中已經(jīng)決定讓步，但還是一臉堅(jiān)決道，“這太少了，我們至少需要融資一千萬美金? 但最多稀釋20%股份出去。”
    科派爾曼笑了起來? “那就是投前估值4000萬美金，投后估值5000萬美金。
    但就領(lǐng)英目前這個數(shù)據(jù)和發(fā)展形勢，我無法給予這個估值。”
    莫里茨跟在后面一唱一和，“是的，目前參與領(lǐng)英的投資，我們冒的風(fēng)險也不小。
    如果你非要堅(jiān)持這個報(bào)價的話，那我們只能重新評估一下這個項(xiàng)目的價值和投資風(fēng)險了。”
    兩個風(fēng)投老手配合嚴(yán)謹(jǐn)，你一言我一語，開始瘋狂砍價。
    從商業(yè)分析，再到威逼利誘，各種花樣都用上了。
    夏景行在一旁聽著，他算是看眼界了，頂級風(fēng)投家也和菜市場大爺大媽一樣，同樣的錙銖必較。
    這一點(diǎn)，和他以前在國內(nèi)接觸的風(fēng)投沒什么兩樣，甚至還要更摳門。
    國內(nèi)二零一幾年那會兒，市場上熱錢多，風(fēng)投撒幣爽快得很。
    幾個大學(xué)生做個漂亮的PPT，融個幾百萬天使輪不在話下。
    但好機(jī)會也就那么幾年，市場趨于冷靜，或者叫供需關(guān)系平衡后，又恢復(fù)老樣子了。
    他今天主要抱著學(xué)習(xí)的態(tài)度，多聆聽，少說話，在一旁吸取經(jīng)驗(yàn)。
    這場投資，估值五千萬也好，六千萬也罷，他能拿到的份額都很少，霍夫曼之前已經(jīng)跟他通過氣了，也和另外兩家投資機(jī)構(gòu)溝通過，同意讓跟在后面喝口湯。
    有兩個老家伙在前面沖鋒陷陣，他也樂得清閑。
    他也想過一個人直接把領(lǐng)英的A輪融資份額給包圓了，大不了出個三、五千萬美金的估值高價，從紅杉資本和科派爾曼手里搶食。
    但手里頭資金有限，這種想法只能作罷。
    而且霍夫曼也不僅是想要錢，還想要獲得紅杉資本在硅谷、在美國的各種資源和背書。
    這是他無法給予的，也是他目前最大的短板，根基太淺，跟大風(fēng)投機(jī)構(gòu)同等條件搶項(xiàng)目相當(dāng)吃虧。
    第一證券給他提供的那筆500萬美金的借款，期限是一年，自然不可能讓他拿去做長達(dá)十年、八年的股權(quán)投資。
    他能動用的，還是就自己那200萬美元及一部分盈利資金。而這部分資金，有一部分還是大宗交易購買的愛美可股票，得鎖定一年，暫時動用不了。
    霍夫曼、科派爾曼、莫里茨三個人在那激烈爭辯，估值分歧很大。
    夏景行就在一旁安靜的當(dāng)個看客，時不時地也插上兩句，刷一點(diǎn)參與感。
    畢竟他也是投資人，完全佛系的確說不過去，保持好度就行了。
    …………
    …………
    這場融資談判持續(xù)了三天，談了足足六七場，幾方經(jīng)過不斷拉鋸，終于就估值達(dá)成了統(tǒng)一。
    按照1410萬美金的投前估值，三家投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合向領(lǐng)英注資470萬美金，投后估值1880萬美金。
    領(lǐng)英管理層方面，稀釋25%股份給三家投資機(jī)構(gòu)。
    紅杉資本吃下15%，出資282萬美金，擔(dān)任本輪融資的領(lǐng)投方；
    科派爾曼背后的首輪資本吃下7%，出資131.6萬美金，擔(dān)任跟投方；
    夏景行吃下3%股份，出資56.4萬美金，是最小的跟投方。
    對于這個結(jié)果，各方大體都還算滿意。
    霍夫曼融到了他想要的資金，雖然只有470萬，但距離他想要的500萬也大體差不多了。
    這個融資額可不是亂融的，而是他經(jīng)過精心測算，預(yù)計(jì)領(lǐng)英達(dá)到下一個階段發(fā)展目標(biāo)，需要近500萬美元資金。
    等這筆錢用完，領(lǐng)英的發(fā)展就能步入了新的臺階，再順勢開啟B輪融資。
    這錢融多了、融少了都不行，多了就是浪費(fèi)，白白稀釋股份，因?yàn)榈鹊紹輪融資的時候能夠以更高估值融到更多資金。
    而融少了，發(fā)展沒達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，完成不了B輪融資，那也很尷尬。
    情況好的，還能再做一輪A+輪融資，以A輪的投后估值或者稍高一點(diǎn)的估值融點(diǎn)錢，股份稀釋上面再吃點(diǎn)虧。
    而情況差的，發(fā)展不及預(yù)期，錢也燒光了，股東不愿再追加投資，新的風(fēng)投也沒談妥，那直接就沒有后續(xù)了，項(xiàng)目涼涼……
    本輪融資一共稀釋了25%股份，這讓霍夫曼感到比較肉痛，凈給資本家打工了，心里還是有點(diǎn)小小的不痛快。
    他原本只想稀釋最多20%股份，但估值太低了，融資額達(dá)不到他的理想值，也就是近500萬美金。
    不過等到簽字的時候，霍夫曼還是表現(xiàn)得很理智的，臉上堆滿了笑容，沒有任何不滿，和三位投資人交換文件，一一握手。
    紅杉資本吃下了本輪融資最多的份額，并且領(lǐng)英估值也不高，莫里茨還有什么不滿意的？
    他笑著拍了拍霍夫曼肩膀，鼓勵道：“伙計(jì)，接下來就看你的了，我非常期待你帶領(lǐng)領(lǐng)英上市敲鐘的那一天！”
    霍夫曼臉上陪著笑，心里則馬勒戈壁。
    紅杉資本是他主動引進(jìn)來的，主要想著這家風(fēng)投品牌硬，投后管理扶持政策多，除了錢，還能帶來其他很多資源。
    所以即使心里有點(diǎn)不痛快，也得忍著。
    科派爾曼也和霍夫曼握了握手，說了幾句鼓勵的話。
    輪到夏景行和霍夫曼握手的時候，前者笑著說：“霍夫曼，恭喜你啊，比臉書還先一步開啟A輪融資。”
    “臉書不是也快要融資了嗎？我可等著的。”
    夏景行純粹就是打醬油的，而且也沒怎么跳出來砍價，所以霍夫曼對他觀感仍然很不錯。
    “哈哈，我到時候通知你，肯定缺少不了你的支持。”
    夏景行在領(lǐng)英占了三個點(diǎn)股份，作為回報(bào)，他還得讓霍夫曼投資一下臉書。
    至于能不能占據(jù)三個點(diǎn)股份，那他就沒法保證了，還得看霍夫曼個人實(shí)力，能掏出多少錢。
    “臉書要開啟A輪融資了？”
    莫里茨聽到這個消息，就像聞到血的鯊魚一樣，湊了過來。
    科派爾曼也饒有興趣地看著夏景行。
    夏景行就是故意說給他們聽的，大大方方承認(rèn)道：“對，在幾個月以后吧，目前正在和各路風(fēng)投進(jìn)行接洽。”
    莫里茨點(diǎn)點(diǎn)頭，臉色如常，心中卻在快速分析。
    為什么要把融資放在幾個月之后，自然是要和交友網(wǎng)一決勝負(fù)了，莫里茨非常清楚這里面的門道。
    究竟是新王取代舊王，還是舊王捍衛(wèi)王座，整個硅谷都在觀望。
    他對臉書倒是有點(diǎn)興趣，覺得可以多給予一些關(guān)注。
    要是臉書繼續(xù)占據(jù)社交賽道第一的位置，那沒什么好說的，不惜代價也要投進(jìn)去。
    輸了的話，那就投交友網(wǎng)。
    要是還沒分出勝負(fù)，那就整條社交賽道一起買。
    “買賽道”不是沈南朋的原創(chuàng)，而是紅杉資本第一代掌門人唐·瓦倫丁率先提出的：下注于賽道，而非選手。
    莫里茨走的時候，遞給了夏景行一張名片，沒有表現(xiàn)得過分熱情，也不冷淡，態(tài)度拿捏得恰到好處。
    “臉書正式融資的時候，可以給紅杉也發(fā)一份商業(yè)計(jì)劃書，我們對所有表現(xiàn)好的社交網(wǎng)站都有興趣。”
    “好。”
    夏景行笑著應(yīng)了下來，心里則罵老狐貍。
    “表現(xiàn)好的社交網(wǎng)站”，這句話含義很多，同樣也是在提醒夏景行。
    科派爾曼也掏出名片，遞了一張給夏景行，并攀談了幾句，也表明對臉書有一絲絲興趣，希望能夠參與到臉書的A輪融資談判中。
    等目送兩位投資人離開后，霍夫曼站在夏景行身旁，淡淡道：“你信不信，同樣的話，他們肯定也會對交友網(wǎng)的人說一遍，風(fēng)投就是這樣，唯利是圖。”
    夏景行笑著暼了霍夫曼一眼，猜測他心里應(yīng)該還有點(diǎn)怨氣。
    但資本就是這樣，雪中送炭少，錦上添花多。
    不過霍夫曼能跟他說這話，顯然沒把他劃到風(fēng)投那一列，依然是以創(chuàng)業(yè)者的身份視之。
    事實(shí)上，他只占據(jù)三個點(diǎn)股份，連董事席位都沒撈到，這筆投資更像是人情維系，霍夫曼這樣看他也就不奇怪了。
    “或許吧，但這不重要，不是嗎？”夏景行背著手，很輕松的說道。
    他是不會嫌棄資本兩面三刀的，因?yàn)檫@也是人家的生存法則。
    霍夫曼搖頭失笑，覺得自己還沒這小了自己十幾歲得年輕人看得明白。
    雖然條件不是特別理想，但好歹也把A輪融資完成了。
    再去糾結(jié)這些，就是自取煩惱了。
    被夏景行這一開導(dǎo)，霍夫曼感覺自己兩百多斤的身子都輕松了不少，有一種豁然開朗的感覺。
    他聳聳肩，“你說得對，結(jié)果最重要！”</br>