指數(shù)上上下下, 高低起伏。
    過了一年，金瑤終于意識到，這是熊市。并不會像牛市一樣越漲越高, 再也不給買入機(jī)會。
    相反, 每隔半年，總會有一個相對低點(diǎn), 方便她分批買入。
    與其時刻關(guān)注股市變動，不如像系統(tǒng)建議的那樣專心工作, 又或者搞副業(yè)賺錢, 加大投資。
    僅僅一年時間，金瑤便深刻體會到購買指數(shù)基金的好處。
    過去回溯歷史數(shù)據(jù)還不覺得，如今每次定投, 都會記錄當(dāng)日pe、pb。過了一段時間再看，同樣的估值水平，基金價格確實(shí)會明顯上漲。
    到了年初, 基金準(zhǔn)時分紅, 分紅率大約為買入價的4.2%。
    跟歷史數(shù)據(jù)相比，分紅金額一年比一年高。正如系統(tǒng)所說, 同樣的pe, 經(jīng)營規(guī)模越大, 每年賺的錢越多。
    “我好像明白所謂的基金是怎么一回事了。”金瑤喃喃自語。
    比起復(fù)雜的理論說明，長達(dá)一年的投資筆記、賬戶盈利更能說明問題。
    云珞問，“真弄懂了？”
    金瑤點(diǎn)頭，“這一年看理財書、逛論壇, 再加上一邊做投資筆記一邊實(shí)踐，我覺得差不多領(lǐng)會。”
    云珞：“嘴上說的好聽沒用，做套試題，讓我看看理解到位不到位。”
    “沒問題。”金瑤鄭重應(yīng)下，“試題在哪兒？拿出來吧。”
    云珞：“按我說的去論壇搜。”
    金瑤按照指示搜索，發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)讓找的是個帖子。帖主寫了一大段文字，從各個角度批判定投、批判股票、批判指數(shù)基金。
    云珞：“這是典型的反面教材。”
    云珞：“請宿主從帖子里找出錯誤觀點(diǎn)，逐一反駁。”
    云珞：“我會根據(jù)你的回答進(jìn)行評分。”
    如果能準(zhǔn)確說出別人錯在哪兒，那就證明，宿主的確已經(jīng)掌握知識點(diǎn)。
    “好。”金瑤深吸一口氣，準(zhǔn)備迎接挑戰(zhàn)。
    **
    【買股票相當(dāng)于賭博。】
    金瑤：“錯誤。投機(jī)相當(dāng)于賭博，價值投資相當(dāng)于成為優(yōu)秀公司股東，分享企業(yè)成長紅利。”
    【長期持有股票/基金，必定會遇上黑天鵝事件，所以其實(shí)也是在賭。】
    金瑤：“錯誤。”
    “某一年遇上蝗災(zāi)、疫病，只會影響當(dāng)年經(jīng)濟(jì)。即便國民經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，但依然在增長。”
    “比如去年，國內(nèi)外發(fā)生貿(mào)易摩擦，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增加6.3%，總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)。”
    “買指數(shù)就是買國運(yùn)。只要國家經(jīng)濟(jì)情況良好，指數(shù)基金就能不斷創(chuàng)出新高。”
    【分散投資消耗的精力較多。當(dāng)手頭資金不足的時候，將精力放到工作上，得到的收益更大。】
    金瑤：“……上一份工作，除了剛進(jìn)公司那會兒，后來收入水平一直穩(wěn)定在五千。”
    “把精力放到工作上，得到的收益更大？誰說的？遇到職業(yè)天花板，發(fā)帖人負(fù)責(zé)加工資？反正老板是不肯的。”
    “分散投資不就部分資金配置貨幣基金，部分資金配置指數(shù)基金？需要耗費(fèi)什么精力？”
    “選好標(biāo)的，做好計劃，一個禮拜翻閱一次基金估值，看有沒有進(jìn)入低估區(qū)域。進(jìn)入定投，沒進(jìn)入本周休息。事情很簡單，耗時不超過五分鐘。”
    【買股票不僅要會買，還要會賣。追漲殺跌到最后，投資者往往被情緒左右，喪失理智。】
    金瑤：“誰規(guī)定買了一定要賣？有種策略叫買入持有，永不賣出。”
    “反正好的指數(shù)基金年初必分紅，開始每年4%的利息，以后逐年遞增。”
    “等買入足夠的份額，每年分紅就夠生活。剩下的錢隨基金凈值增長，足以跑贏通貨膨脹。”
    【國內(nèi)股市長期陰跌，短期暴漲；米國股市相對來說平穩(wěn)多了。相同的時間，國內(nèi)跌多漲少，相比十年前，大盤指數(shù)基本沒變化，米國卻走出了十年長牛。由此可見，國內(nèi)股市沒有投資價值。】
    金瑤：“錯誤。”
    “2005年-2019年，標(biāo)普500從1212漲到3230。滬深300從1000漲到4096。如果算上分紅，差距更大。”
    “拉長時間看，國內(nèi)指數(shù)表現(xiàn)要好的多。”
    “會造成錯覺是因?yàn)槊讎墒虚L期走牛，看起來經(jīng)濟(jì)欣欣向榮，一片大好。事實(shí)上，除非某段時間滬深300指數(shù)明顯高估，否則大部分情況下，同時買入、長期持有，滬深300收益更高。”
    “一方面，我國是發(fā)展中國家，近年來經(jīng)濟(jì)同比增長6%，過去經(jīng)濟(jì)增長8%-12%。而米國是發(fā)達(dá)國家，經(jīng)濟(jì)增長緩慢，常年保持在2%-3%，有時甚至出現(xiàn)負(fù)增長。”
    “另一方面，長期走牛意味著估值極少跌到低估區(qū)域。標(biāo)普500pe長期在20-25之間徘徊，最低13，最高32。滬深300pe長期在10-15之間徘徊，最低8，最高50，便宜的買入機(jī)會很多。”
    “如果配合‘低估買，高估賣’的策略，在國內(nèi)買賣指數(shù)基金，收益更驚人。”
    【股市永遠(yuǎn)“七賠兩平一賺”，有些人賺的錢，其實(shí)是別人虧掉的。】
    金瑤：“假設(shè)市場上有一百家賺錢的公司，總市值一百億。股東全部持有，不參與買賣。”
    “那么數(shù)年后，公司發(fā)展，規(guī)模擴(kuò)大，總市值兩百億。所有股東持股比例不變，身價翻倍。”
    “‘七賠兩平一賺’是因?yàn)檫^度炒作。能在賭博游戲里幸存的，總是極少數(shù)。”
    【定投是基金公司設(shè)下的騙局，目的是哄騙投資者購買基金產(chǎn)品。】
    金瑤：“錯誤。”
    “每月定時定額無腦定投，遇到牛市后清倉，總收益60%-70%不成問題，年化收益12%-15%。”
    “低估時投入，正常估值時停止購買，遇到牛市后清倉，總收益輕松翻倍，年化收益17%-20%。”
    “翻論壇的時候，我親眼看見過別人的實(shí)盤定投帖。自己做不到，非說是騙局。”
    “就算國內(nèi)實(shí)盤帖難找，彎彎也有不少定投案例，還有相關(guān)方面書籍。不懂就算了，還不好好學(xué)習(xí)！”
    ……
    半個小時后，答題結(jié)束，金瑤心有余悸，“通篇觀點(diǎn)全錯，真可怕。”
    云珞瞥了宿主一眼，“有沒有覺得眼熟？”
    金瑤抿了抿唇，沒有回答。
    當(dāng)然眼熟，有些想法跟她曾經(jīng)的觀點(diǎn)一模一樣。
    看到文章，她就好像看見了過去的自己。明明什么都不懂，卻大肆批判，認(rèn)為自己才是對的。
    無知者無畏，這句話形容的太貼切。
    不經(jīng)意間，金瑤又想起了某些不好的回憶。幾乎是瞬間，她強(qiáng)行扯開話題，“回答的怎么樣？過關(guān)了么？”
    云珞：“過關(guān)了。”
    云珞：“該了解的已經(jīng)了解，用好這些知識，足夠你過好下半生。”
    金瑤半是激動，半是郁悶，“沒想到學(xué)起來這么簡單。”
    “拿出高考拼搏的勁兒，悶頭苦學(xué)一兩年，大部分知識都能搞明白。”
    “早知道這樣，剛工作就該去接觸。”
    這么一來，公司股票造假的坑不用踩。坐擁850萬，她早就實(shí)現(xiàn)財務(wù)自由。
    云珞：“最困難的不是去學(xué)、去做，而是有這個意愿接觸理財知識。”
    云珞：“有些人從畢業(yè)到退休，財務(wù)狀況始終無比糟糕，仍然沒有這個意識。”
    云珞：“你能下定決心改變，這很好。”
    “過去我認(rèn)為，29歲的年紀(jì)，不管干什么都遲了。現(xiàn)在想想，才29歲，認(rèn)輸還太早。”金瑤深有感觸，“慢慢積累基金資產(chǎn)，等到每年分紅比工資還多，我就徹底自由了。”
    云珞：“醒悟永遠(yuǎn)不嫌晚，祝你好運(yùn)。”
    聽到類似道別的話，金瑤微怔，“你要上哪兒去？”
    “下一任宿主身邊。”云珞回答。
    說來就來，就走就走，這屆系統(tǒng)太任性。金瑤心中莫名升起一股不舍。
    她低下頭，認(rèn)認(rèn)真真道歉，“對不起，過去對你的態(tài)度那么差。還有，謝謝你教我理財。”
    云珞心說，這屆宿主運(yùn)氣好，遇上了好時候。換做以前，她絕對懶得搭理。
    現(xiàn)在——
    這些全部是常識，居然有人不知道？
    怎么能連最基礎(chǔ)的都不懂？
    理財知識約等于沒有，怎么平平安安活到這么大的？
    原來理財小白是大多數(shù)，有基本常識的是少數(shù)，當(dāng)系統(tǒng)太難了。
    ……
    底線就是這樣一點(diǎn)一點(diǎn)被拉低。
    至于態(tài)度桀驁不馴，死不聽勸，頭鐵踩坑……啟蒙前，誰還沒點(diǎn)宛如智障的黑歷史？
    “我走了。”拋下這句話，云珞瀟灑離開。
    **
    【番外】
    系統(tǒng)走后，金瑤嚴(yán)格按照計劃操作。估值較低時定期購買紅利基金，估值偏高時停止購買，把錢存銀行。
    一年過去了。
    紅利基金、貨幣基金五五配置，年初分紅加貨幣基金利息，拿了近兩千。
    這錢金瑤留著沒花，找機(jī)會繼續(xù)投入。
    兩年過去了。
    金瑤保持消費(fèi)習(xí)慣不變，繼續(xù)苦哈哈存錢，一有機(jī)會就購入基金份額。
    年初一盤算，紅利基金分紅1700，貨幣基金利息1000。兩筆收入加起來，快趕上半個月工資。
    “方法是對的，可惜本金太少。”金瑤苦苦思索，“要不做個兼職，或者學(xué)人家開網(wǎng)店？”
    想想朋友在國外工作，她索性開了家網(wǎng)店，專門做代購。
    五年過去了。
    金瑤無意中抓住時代機(jī)遇，代購生意越做越大。哪怕跟朋友分成，每年到手的凈利潤仍有12-15萬。
    這些錢她一分沒花，全部存起來，一半買貨幣基金，一半買紅利基金。
    漸漸的，基金份額越來越多，每年分紅足有1.5萬。再加上貨幣基金利息每年1萬，被動收益超過2.5萬。
    這時，就算失去本職工作，也不會影響生活。
    恰巧金瑤厭倦了職場，于是索性把工作辭了，專心干事業(yè)。
    29歲的年紀(jì)，沒車沒房沒男友，內(nèi)心惶恐不安。
    35歲的年紀(jì)，依舊沒車沒房沒男友。但這回，金瑤心態(tài)樂觀，一點(diǎn)不放在心上。
    過去想結(jié)婚，一方面是為了讓父母安心，一方面是身在公司，不想被議論。還有就是生活太艱辛，希望有人跟她一起分擔(dān)。
    而現(xiàn)在，父母見說不動她便放任不管；辭掉工作，再也聽不到閑言碎語；依靠自己，她能活的很好。要不要找對象，便不再那么重要。
    遇上有緣人，就一起搭伙過日子。遇不上，她一個人也能過得開開心心。
    這就是金錢帶給她的底氣。
    **
    雖然生活幸福，無憂無慮，可有時候金瑤依然會想，要是早一點(diǎn)醒悟就好了。
    越早開始規(guī)劃，積累下的資產(chǎn)越多，人生過的越輕松。而她，終究是行動的晚了些。
    “對了，”金瑤忽然記起，“公司的股票怎么樣了？退市了嗎？”
    離開xx科技公司后，她怕自己傷心、自責(zé)，持續(xù)沉浸在負(fù)面情緒中，因此刻意把有關(guān)的事遺忘。
    如今回想起來，才發(fā)現(xiàn)過去了好幾年。
    金瑤分外好奇，在網(wǎng)上搜了搜，很快找到相關(guān)報道。
    弄虛作假，丑聞纏身，借貸無門，公司終究還是沒能熬過去。
    停牌、復(fù)盤數(shù)次，最后股票退市，公司破產(chǎn)。
    有投資者狀告公司，要求賠償損失。然而官司打了兩年都沒出結(jié)果，后續(xù)也不知要多久。
    金瑤站在旁觀者的角度看的分明，哪怕將來打贏官司，這些年耗費(fèi)的精力、時間也回不來了。
    “這就是個爛攤子！及早脫身、及時止損，才不會越陷越深！”
    金瑤無比慶幸，自己聽從了系統(tǒng)勸告。雖說離開的不算早，可總比拖到最后、負(fù)債累累強(qiáng)。
    回顧這些年的經(jīng)歷，她唏噓不已，“人吶，還是要多做對的事。老跟麻煩扯一塊兒，日子好不了。”
    作者有話要說：　　試題來源于評論。
    **
    目前國內(nèi)每年固定分紅的基金極少。
    不分紅的話，相當(dāng)于紅利再投入。
    比如基金價格1.15，分紅0.05。
    分紅后，投資者拿到0.05，基金凈值變成1.1。
    不分紅，基金凈值1.15。
    雖然分出一部分，總金額保持不變，看起來像是玩了個文字游戲，但國外更推崇分紅。
    因?yàn)榉旨t后，投資者可以用這筆錢生活，更利于長期持有。
    也有人說，指數(shù)分紅像老母雞下蛋。100元的老母雞，每年下4塊錢的蛋，本身還不斷增值。
    **
    看得懂就看，看不懂就算，不用勉強(qiáng)。就當(dāng)拓展知識，課外閱讀了。
    臺灣定投教母蕭碧燕了解一下，很厲害的，年化收益20%+。
    **
    定投有很多策略。
    【一種是止盈不止損，在估值偏高時賣出。】
    怎么看估值高不高？蛋卷指數(shù)估值有一欄叫“pe百分位”。就是有數(shù)據(jù)以來，當(dāng)前pe在所有pe中排在什么位置。
    低于20%，說明低估區(qū)域。（歷史上，20%的時間比當(dāng)前估值低）
    高于80%，說明高估區(qū)域。（歷史上，80%的時間比當(dāng)前估值低）
    【還有就是常用數(shù)據(jù)。】
    近幾年，對于上證紅利、中證紅利而言，pe＜10低估，pe＞15高估。
    可以在大眾標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身情況進(jìn)行微調(diào)。（比如設(shè)定為pe＜9定投買入，pe＜8定投買入）
    【還有就是買入后長期持有、靠分紅生活。】
    這種就是不賺低買高賣的估值差價，只賺企業(yè)發(fā)展的錢。
    【總之八仙過海，各顯神通。能賺到錢就是好事，不拘泥于策略/手段】
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    【有本書叫“不上班也有錢”，作者就是存錢買指數(shù)基金，然后靠每年分紅過日子】
    【買入吃股息是香港、臺灣、美國投資基金的常見策略，國內(nèi)低估、高估區(qū)域明顯，更適合做波段，長期持有的人較少】
    【用美國買入持有的策略在國內(nèi)（低估區(qū)域）購買指數(shù)基金，收益更高，親測有效。】
    【想試水的話有一個辦法，拿1000塊錢買紅利etf（代碼510880）。今年買入時記錄pe估值。等到明年相同pe估值，測算收益。】
    【為什么強(qiáng)推買入持有策略，因?yàn)楹唵畏奖悖菀撞僮鳌e＜8定投買入，長時間持有，預(yù)計年化收益超過12%，比傾家蕩產(chǎn)買p2p靠譜多了。】
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