，重生1990之官運(yùn)亨通 ！
    .一百二十九章
    在張巖看來，不只是房利美和房地美，連美國的銀行體系都已經(jīng)出了問題，問題的規(guī)模不小于這場(chǎng)危機(jī)遠(yuǎn)比房地美這樣的大公司來的可怕，當(dāng)銀行業(yè)大量倒閉的時(shí)候，29年的災(zāi)難再次出現(xiàn)也不是什么大不了的事情！
    數(shù)目眾多的銀行倒閉會(huì)帶來什么樣的后果，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司很可能也無力確保任何人任何存款的安全。銀行體系中，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，房地美和房利美都只是其中的一個(gè)環(huán)節(jié)。作為現(xiàn)實(shí)主義者，張巖和了解必須知道所面臨的危險(xiǎn)是什么。
    張巖想起數(shù)周前在一次網(wǎng)絡(luò)聊天中，與克里斯－維倫一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)分析公司的董事總經(jīng)理的談話，這家公司的主要業(yè)務(wù)是分析銀行和金融機(jī)構(gòu)的健康狀況。張巖通過他了解到幾乎每一家美國銀行各個(gè)方面的深入資料。
    他們所做的工作就是設(shè)計(jì)出各種指標(biāo)來比較一家銀行的資本化有多理想，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有多大，會(huì)出現(xiàn)什么樣的損失（或利潤）。
    他們是獨(dú)一無二的。這些數(shù)據(jù)讓克里斯對(duì)美國的銀行體系有非常獨(dú)到的見解。
    而克里斯所預(yù)見的前景并不妙，一場(chǎng)巨大危機(jī)正在醞釀當(dāng)中，一旦爆發(fā)出來。將有1c0家中型以上銀行會(huì)倒閉，其中大多數(shù)將是中等規(guī)模的銀行，也有一些是較大型的，這些銀行的總資產(chǎn)估計(jì)有而這些資產(chǎn)都是聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司進(jìn)行接管時(shí)必須去擔(dān)保的。
    比如說困難重重的華盛頓互惠銀行，他們的債券支付高達(dá)％的票面利息，連垃圾債券都不如。他們現(xiàn)在是不可能發(fā)行優(yōu)先股來籌到資金的，雖然他們還將需要更多資金來彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)減慢造成他們將不得不減記掉地壞債。即使是發(fā)行普通股也有可能將當(dāng)前股東的股權(quán)收益稀釋到零。
    有個(gè)條件可以讓他們生存下去，就是美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)顯著復(fù)蘇，但這是不太可能的。也許管理層可以從帽子里面變出一只兔子來，不過要找到他們能夠承擔(dān)得起的資本是需要一些強(qiáng)大魔法的。
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    聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司大概有這些儲(chǔ)備是多年來靠各家銀行交納的存款保險(xiǎn)金積累下來的。只填補(bǔ)銀行的虧損估計(jì)就需要200億美元了。雖然聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司只需填補(bǔ)8500元中的一小部分，因?yàn)?500元里面肯定是有優(yōu)良資產(chǎn)地。但即使是要填補(bǔ).0％，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司就得再找那聽起來是不是很多？克里斯認(rèn)為比較保守的計(jì)劃數(shù)字應(yīng)該是的潛在損失，你們希望不要到那個(gè)程度。
    未來幾個(gè)季度中，國會(huì)和總統(tǒng)（當(dāng)前的這批人馬或下一任總統(tǒng)）將不得趕在人們因擔(dān)心聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的儲(chǔ)備不足而到銀行擠提之前解決潛在的資金短缺問題。可悲的是，納稅人又要被擠榨一段時(shí)間了。很有可能是會(huì)給聯(lián)邦貸款保險(xiǎn)公司提供貸款融資，任由他們借，然后讓他們用未來的銀行保險(xiǎn)金來償還。
    你不能只靠提高費(fèi)率來填補(bǔ)短缺。克里斯指出，現(xiàn)在提高費(fèi)率并不是個(gè)制勝的選擇，因?yàn)槟菚?huì)讓一些邊際銀行地財(cái)務(wù)帳簿變得更難看。你可以等到銀行體系康復(fù)的時(shí)候再提高。
    如果國會(huì)和總統(tǒng)等太久的話，可能會(huì)出現(xiàn)很嚴(yán)重的問題，因?yàn)榇婵钊丝赡軙?huì)開始將他們低于.0萬美元（投保金額）地資金從當(dāng)前的銀行轉(zhuǎn)移到一個(gè)他們認(rèn)為更為安全的銀行。謠言會(huì)蔓延開來。這是必須現(xiàn)在就解決的問題。坦白說，我們至遲應(yīng)在選舉一結(jié)束就與國會(huì)和新總統(tǒng)商討對(duì)策。
    國際貨幣基金組織經(jīng)過冷靜分析后指出，所有銀行減記的壞債總額估計(jì)會(huì)達(dá)到1萬億美元。努里爾-魯比尼則要恐慌
    預(yù)測(cè)損失總額有可能會(huì)接近2萬億美元。這意味著，|不得不增加貸款損失準(zhǔn)備金，同時(shí)打擊收益和資本。這又意味著，他們將不得不在股價(jià)很低的時(shí)候籌集更多的投資資本和股本。
    這是一個(gè)惡性循環(huán)。銀行資本不足，使他們能夠借給需要資金的企業(yè)的錢變少了，而借不到所需地資金，企業(yè)償還其當(dāng)前貸款的能力就會(huì)減弱，銀行的資金變得更少了。如此反復(fù)。
    這只會(huì)延長經(jīng)濟(jì)的衰退和跋涉期，對(duì)消費(fèi)者和企業(yè)利潤都有傷害，反過來又給銀行增加更大的壓力。最終，這意味著銀行將不得不籌集更多資本，遠(yuǎn)比在今天購買金融類股的任何人所能想象的都要多，而且大多是昂貴的資本。
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    “像銀行、經(jīng)紀(jì)公司、區(qū)域性銀行、財(cái)務(wù)公司和保險(xiǎn)公司這些金融機(jī)構(gòu)都需要價(jià)格合理的信貸。
    多年來，我一直在擔(dān)心債務(wù)市場(chǎng)最終會(huì)對(duì)銀行、經(jīng)紀(jì)公司等金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉籌資大門。
    “那扇門已經(jīng)向等許多區(qū)域性銀行關(guān)閉了——它們不可能再以以前的成本在債市中籌到新資金了，現(xiàn)在估計(jì)要支付地票面利息才行。gmm債務(wù)的票面利息接近27％。華盛頓互惠銀行地在15％以上。
    “還有就是像摩根大通和富國銀行這些‘好銀行’了。摩根大通近期以售出了600萬美元的優(yōu)先股，富國銀行以售出了13億美元，加上承銷費(fèi)用。
    下面我來猜測(cè)一下其它機(jī)構(gòu)若要發(fā)行優(yōu)先股得支付多少票面利息：
    雷曼兄弟—
    美林—
    摩根斯坦利—
    花旗集團(tuán)—
    cit集團(tuán)—
    房利美/房地美——15%；
    科凱國際集團(tuán)—
    國民城市公司—
    美聯(lián)銀行—
    齊昂銀行集團(tuán)—
    不可能；
    華盛頓互惠銀行—不可能；
    福特——不可能。”
    貝納特確實(shí)提出了一個(gè)很好地觀點(diǎn)。資本節(jié)制及風(fēng)險(xiǎn)管理良好的銀行可以從資本市場(chǎng)中籌集資金來收購那些較弱地兄弟們了。我自己的銀行近期就被另一家較小的區(qū)域銀行給收購了，目前交易正在進(jìn)行當(dāng)中。
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    市場(chǎng)的眼睛是雪亮的，再經(jīng)過幾次試探之后，一場(chǎng)突如其來的金融暴風(fēng)席卷了美國！