招商局大廈36層的辦公室內(nèi)，夏景行坐在沙發(fā)上，正有說(shuō)有笑的與付績(jī)勛、饒磊商討設(shè)立新基金的事，劉小朵突然敲門走了進(jìn)來(lái)。
    “夏總，馬總邀請(qǐng)你去臨安喝滿月酒。”
    夏景行當(dāng)場(chǎng)就聽愣了，眼珠子都快瞪出來(lái)了，嘴像機(jī)關(guān)槍一樣不停問(wèn)道：“滿月酒？老馬又當(dāng)?shù)耍渴裁磿r(shí)候的事啊？這老馬瞞得可真夠深的啊！”
    一旁的付績(jī)勛笑呵呵說(shuō)道：“馬總四十好幾了吧，這屬于老來(lái)得子啊！講道理，是該大辦特辦一下！”
    饒磊露出了男人都懂的笑容，嘿嘿嘿笑道：“有錢嘛，保養(yǎng)的好，你看人家賭王七十多歲還當(dāng)?shù)兀●R總那么大的家業(yè)需要繼承，生個(gè)三胎四胎也是應(yīng)該的。”
    夏景行是真的被驚住了，他記得老馬不是只有一個(gè)兒子嗎？難道還生了二胎？
    前世根本沒(méi)聽說(shuō)啊！莫非是外室？
    想到這，夏景行似乎發(fā)現(xiàn)了什么了不得的秘密一樣，八卦之心熊熊燃燒。
    本以為老馬只是嘴上愛開黃腔，沒(méi)想到私底下生活也這么浪。
    這宴席必須去參加，順便再調(diào)侃老馬幾句。
    要是生的是女兒的話，結(jié)親……還是算了吧，女兒長(zhǎng)相都隨爸！
    劉小朵笑容有點(diǎn)尷尬：“那個(gè)……夏總、付總、饒總，你們誤會(huì)了，是阿貍上市滿月，馬總決定在臨安大擺宴席，邀請(qǐng)股東去共同慶祝。”
    夏景行正在喝茶，聽到這，嘴里一口茶水差點(diǎn)噴出來(lái)，嚇得對(duì)面的付績(jī)勛都往旁邊躲了躲，好在憋住了，最終還是沒(méi)吐出來(lái)。
    夏景行憋的腮幫子都有些發(fā)疼，他重重放下茶杯，都忘記批評(píng)說(shuō)話留一半的劉小朵了，因?yàn)榇丝趟⒁饬θ旁诹硗庖患虑樯厦媪耍樕蠈憹M了疑問(wèn)：“上市滿月酒？”
    劉小朵也不知道該說(shuō)什么好了，只能輕輕點(diǎn)頭。
    “臥槽，這特么……”
    夏景行扭頭看向付績(jī)勛和饒磊，詢問(wèn)：“你們聽說(shuō)過(guò)沒(méi)有？”
    二人齊搖頭，“聞所未聞！長(zhǎng)見識(shí)了！”
    夏景行捏了捏眉心，這老馬啊，花樣可真多啊！
    “行吧，我知道了，替我婉拒……”
    話到嘴邊，夏景行突然想起了一件事，于是他改口道：“算了，你安排一下吧，咱也去見見世面，還沒(méi)喝過(guò)上市公司的滿月酒呢。”
    聞言，付績(jī)勛和饒磊都忍不住哈哈大笑了起來(lái)。
    “這馬總可真有意思，是不是以后每年還要給公司過(guò)過(guò)生日？”
    夏景行暼了說(shuō)話的付績(jī)勛一眼，說(shuō)道：“哎，暴發(fā)戶心態(tài)，愛顯擺一下。”
    饒磊提出了不同看法：“可能不止是顯擺，廣邀四方朋友，順便把阿貍中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)龍頭的江湖地位給奠定下來(lái)。”
    思索了片刻，夏景行微微頷首：“有道理，老馬這人雖然行事、說(shuō)話荒誕不經(jīng)，但他走的每一步都有深意。
    早年他把中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的頭面人物全部邀請(qǐng)到臨安去“西湖論劍”，不就吸引了全國(guó)媒體的目光，一下子讓阿貍得到了無(wú)數(shù)免費(fèi)宣傳曝光資源嗎？”
    劉小朵在一旁暗暗點(diǎn)頭，她原本也以為是作秀、面子工程，沒(méi)想到還有這樣一層深意，不能小瞧任何一位白手起家的大佬。
    “你怎么還不走？”
    見老板發(fā)話了，本想留下來(lái)學(xué)習(xí)一二的劉小朵趕緊開溜了。
    經(jīng)過(guò)一段小插曲，房間里的三人繼續(xù)聊設(shè)立新基金的事情。
    “目前驚蟄基金的投資組合里有：趕集五八集團(tuán)、土豆網(wǎng)、大眾點(diǎn)評(píng)、高德軟件、奇虎三六零、康盛創(chuàng)想、酷狗、迅雷、鄉(xiāng)村基、汽車之家、去哪兒網(wǎng)、UC優(yōu)視、學(xué)而思、中公教育、諾亞財(cái)富、愛康國(guó)賓、七天酒店、愛爾眼科……共計(jì)三十余家公司。”
    介紹完詳細(xì)的投資名單，付績(jī)勛笑瞇瞇的看著夏景行：“2億美元的驚蟄基金資金基本已經(jīng)見底了，要盡快成立新的基金，不然都沒(méi)米下鍋了。”
    夏景行輕輕點(diǎn)頭，兩年時(shí)間才投了三十幾個(gè)項(xiàng)目，出手已經(jīng)算慢的了，不過(guò)這也和基金成立時(shí)間不長(zhǎng)有關(guān)系，團(tuán)隊(duì)和投資體系都需要時(shí)間來(lái)打造，后面就會(huì)快一些了，出手也會(huì)更頻繁。
    按照風(fēng)投行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)打法，一只VC基金不會(huì)募集完成后用幾個(gè)月時(shí)間就把子彈全打光，一般是用一到兩年時(shí)間完成投資，然后老一期基金進(jìn)入投后管理和退出階段，同時(shí)開啟新一期基金的募集工作。
    “愛爾眼科怎么才拿到3個(gè)點(diǎn)股份啊？投了800萬(wàn)元人民幣，不能多投一點(diǎn)？”
    醫(yī)療投資小組成立已經(jīng)有一段時(shí)間了，但夏景行發(fā)現(xiàn)投資動(dòng)作還是偏保守了，有點(diǎn)不符合他的預(yù)期。
    經(jīng)手該項(xiàng)目的饒磊苦笑道：“這家眼科連鎖醫(yī)院業(yè)務(wù)已經(jīng)很成熟了，預(yù)計(jì)明年就會(huì)輔導(dǎo)上市，他們不缺錢，而且達(dá)晨創(chuàng)投也在旁邊爭(zhēng)搶，所以他們更傾向于拿達(dá)晨的錢。”
    擔(dān)心夏景行不了解達(dá)晨背后的關(guān)系網(wǎng)，饒磊還特意多解釋了一句：“達(dá)晨的股東和LP是電廣傳媒，電廣傳媒是湘省廣電集團(tuán)旗下的子公司，而愛爾眼科是從湘省起家的。”
    夏景行笑了笑：“芒果臺(tái)還真是家大業(yè)大，創(chuàng)投領(lǐng)域也是玩的風(fēng)生水起。”
    付績(jī)勛插話道：“達(dá)晨創(chuàng)投屬于本土人民幣VC，去年他們和深創(chuàng)投共同投資的同洲電子在A股上市，被譽(yù)為中國(guó)本土風(fēng)險(xiǎn)投資公司在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)退出的第一個(gè)成功案例，具有里程碑的意義，大大的鼓舞了本土風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的士氣，也讓達(dá)晨創(chuàng)投在行業(yè)里聲名鵲起。”
    夏景行輕輕點(diǎn)頭，由于遠(yuǎn)景資本是美元基金，并且注冊(cè)在開曼群島，所以從形式上來(lái)講，他們并不算本土VC，屬于外資機(jī)構(gòu)。
    饒磊繼續(xù)介紹道：“因?yàn)橛羞@樣一層淵源在，愛爾眼科不好拒絕達(dá)晨創(chuàng)投，最終經(jīng)過(guò)我們一番溝通，由我們和達(dá)晨各自投了愛爾眼科800萬(wàn)元，各占該公司3%股份。”
    “才2億多人民幣估值，即使明年順利上市了，市值也高不到哪里去，可以把股權(quán)轉(zhuǎn)讓給芒種基金，由他們來(lái)統(tǒng)一管理A股上市資產(chǎn)。”
    饒磊笑著說(shuō)了聲“好”，炒股的確不是他們部門所擅長(zhǎng)的，還是交給芒種這種專門在A股從事證券投資和管理的基金比較妥當(dāng)。
    說(shuō)到上市，饒磊說(shuō)起了相中的另外三個(gè)標(biāo)的：“邁瑞醫(yī)療和藥明康德這兩家公司很不錯(cuò)，但先后在紐交所上市了，很可惜，已經(jīng)超出了我們基金的投資范圍。
    還有恒瑞醫(yī)藥，這家企業(yè)也不錯(cuò)，但幾年前就在A股上市了。”
    夏景行微微皺眉，“辛辛苦苦做出來(lái)的行業(yè)研究報(bào)告不能浪費(fèi)，發(fā)給紐約和魔都辦公室一份，我會(huì)讓他們跟進(jìn)一下。”
    饒磊點(diǎn)頭說(shuō)好，接著道：“我們最近跟海康威視的人談了一下，他們說(shuō)復(fù)興工業(yè)產(chǎn)業(yè)基金那邊的人也在接觸他們。”
    “撞車了？”
    夏景行笑了笑，“那正好啊，兩家公司一起投資啊！”
    饒磊輕輕搖頭，“沒(méi)那么簡(jiǎn)單，海康威視是國(guó)資控股的企業(yè)，創(chuàng)始人不占股，一個(gè)叫龔虹嘉的天使投資人占股49%，另外51%股份在中國(guó)電子科技集團(tuán)手上。
    他們不打算接受風(fēng)險(xiǎn)投資的，想直接上市。
    可這上市吧，創(chuàng)始人總要占點(diǎn)股份吧？這問(wèn)題就來(lái)了……”
    通過(guò)饒磊的介紹，夏景行了解到，海康威視創(chuàng)立于2001年，并且是受到了911事件的影響，國(guó)家開始重視安防監(jiān)控領(lǐng)域，并鼓勵(lì)國(guó)企投資辦廠。
    在這種背景下，中電科52所憑借早期研究的數(shù)字視頻壓縮板卡技術(shù)，脫編了28位工程師，成立了海康威視。
    海康威視如今的總經(jīng)理胡揚(yáng)忠以及董事長(zhǎng)陳宗年就是這28人中的負(fù)責(zé)人。
    而天使投資人龔虹嘉是這兩人在華中科技大學(xué)讀書時(shí)的同學(xué)。
    有這樣一層同學(xué)淵源在，因此龔虹嘉投資了海康威視245萬(wàn)元，占股49%，項(xiàng)目估值500萬(wàn)元。
    付績(jī)勛笑道：“國(guó)企控股、創(chuàng)始人完全不占股的項(xiàng)目也敢投，他膽子還真是大！”
    “可不是嘛！當(dāng)時(shí)IDG章蘇陽(yáng)、悠視網(wǎng)創(chuàng)始人李竹都看過(guò)海康威視，但是都不敢下手。”
    說(shuō)到這，饒磊由衷的贊嘆道：“這龔虹嘉是真的有魄力，海康威視的創(chuàng)始人也是真的淡泊名利，不占股干活也那么賣力。
    不過(guò)再淡薄名利，看著老同學(xué)和老東家中電科因?yàn)樯鲜匈嵉呐铦M缽滿，而他們卻只能領(lǐng)一點(diǎn)死工資，不可能對(duì)這一切無(wú)動(dòng)于衷。
    這家企業(yè)相當(dāng)于是他們一手打造起來(lái)的，中電科就早期出了28個(gè)人，連融資也是他們找的老同學(xué)，后面的研發(fā)、市場(chǎng)都是他們帶著人一點(diǎn)點(diǎn)啃下來(lái)的。
    如果上市與他們完全無(wú)關(guān)，無(wú)法分到哪怕一丁點(diǎn)的利益蛋糕，換做是任何人，也會(huì)生出埋怨和失望之情的。
    這個(gè)棘手的問(wèn)題要是處理不好的話，可能海康威視的創(chuàng)始管理團(tuán)隊(duì)會(huì)分崩離析，倒在上市前夕都有可能，即使按原定計(jì)劃上市成功了，以后會(huì)發(fā)展成什么樣也不好說(shuō)。”
    夏景行輕輕點(diǎn)頭，“創(chuàng)始人一手打造起來(lái)的企業(yè)，只有他們最了解該如何發(fā)展，又趕上上市這關(guān)口，一個(gè)不慎，的確很可能給企業(yè)造成劇烈的動(dòng)蕩。
    要解決這個(gè)問(wèn)題也簡(jiǎn)單，中電科愿意給他們一點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)嗎？”
    “問(wèn)題就就出在這！”
    饒磊搖頭道：“中電科是國(guó)有企業(yè)，稍有不慎就容易背上國(guó)有資產(chǎn)流失的大鍋。”
    付績(jī)勛皺眉道：“人家?guī)е?8個(gè)人做出一家準(zhǔn)上市公司，稍稍獎(jiǎng)勵(lì)幾個(gè)點(diǎn)股份還是可以的吧？
    據(jù)我所知，前幾年股改，良心公司有35%股份都分給員工了吧？”
    夏景行嗤笑道：“那是特例，一般人財(cái)技有木志心那么強(qiáng)？”
    付績(jī)勛點(diǎn)點(diǎn)頭：“這倒是，木志心把內(nèi)部打造的鐵板一塊，高管全是既得利益者，聽說(shuō)李院士當(dāng)年并不是因?yàn)槁肪€之爭(zhēng)被趕走的，而是舉報(bào)木志心把公司的專項(xiàng)貸款借給來(lái)歷不明的香港商人購(gòu)買香港良心公司的股份？
    后來(lái)香港良心公司虧損累累，跌成了仙股。
    這種情況下，木志心不將這垃圾資產(chǎn)剝離，反而將業(yè)績(jī)良好、具備獨(dú)立上市能力的京城良心公司注入香港上市公司，股價(jià)飛漲，那波香港商人成功解套，獲利可能高達(dá)百億港元！”
    夏景行淡笑，“要不怎么說(shuō)他財(cái)技高超呢？好了，不說(shuō)這種人了，繼續(xù)說(shuō)海康威視吧。”
    饒磊匯報(bào)道：“在大股東無(wú)法順利拿出股權(quán)激勵(lì)的時(shí)候，聽說(shuō)龔虹嘉這個(gè)二股東打算代大股東進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，把15%股權(quán)以75萬(wàn)元的初始資本投入價(jià)格轉(zhuǎn)讓給胡揚(yáng)忠、陳宗年等管理層和核心技術(shù)人員。
    哦，說(shuō)錯(cuò)了，陳宗年不要股份，他選擇在體制里干下去，成為中電科集團(tuán)在海康威視的代表。”
    付績(jī)勛倒吸了一口涼氣，“二股東代理大股東進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)？”
    饒磊長(zhǎng)呼了一口氣，“剛聽說(shuō)的時(shí)候，我也很感到震驚，這是什么神操作？
    可仔細(xì)一想，發(fā)現(xiàn)人家格局是真的大，哪怕低價(jià)轉(zhuǎn)讓了這些股權(quán)，龔虹嘉也還有百分之三十多股份。
    10億市值的公司，持有49%股份；
    100億市值的公司，持有34%股份。
    換做是你們，選擇哪一個(gè)？”
    夏景行輕笑，“說(shuō)起來(lái)好像挺容易的，可做起來(lái)又是另外一回事了。
    一家準(zhǔn)上市公司，賺錢幾乎是可以預(yù)見的了，這種時(shí)候，放棄眼下的利益，去追逐長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益，這龔虹嘉是個(gè)人物啊！”
    饒磊笑道：“反正我挺佩服他的，投資國(guó)資控股、創(chuàng)始人零持股的創(chuàng)業(yè)公司，臨近上市又懂得分蛋糕，有膽量、有智慧、有決斷力，是個(gè)能成事的人。”
    夏景行笑而不語(yǔ)，他記得前世曾有媒體曝出，龔虹嘉投資海康威視的回報(bào)率高達(dá)3萬(wàn)倍，與夏佐全投資比亞迪賺了5萬(wàn)倍、王剛投資滴滴賺了7000倍等幾個(gè)天使投資案例并列為神級(jí)投資，在全世界風(fēng)投史上都是排得上號(hào)的。
    “現(xiàn)在股權(quán)激勵(lì)的問(wèn)題也解決了，海康威視接下來(lái)就直接上市了。”
    饒磊暼了夏景行一眼，提醒道：“真要投資的話，要么去跟龔虹嘉談?wù)劺瞎赊D(zhuǎn)讓的事，要么等公司上市再投資了。”
    夏景行說(shuō)道：“那就跟龔虹嘉談?wù)劊瑑r(jià)格高點(diǎn)也無(wú)所謂，爭(zhēng)取多買些老股。”
    饒磊問(wèn)道：“那復(fù)興工業(yè)那邊呢？我們兩家都買老股？”
    “他們會(huì)暫時(shí)退出，等過(guò)段時(shí)間金融危機(jī)爆發(fā)了，海康威視上市計(jì)劃擱淺，復(fù)興工業(yè)再重啟與海康威視的談判。
    安防監(jiān)控是智能家居、智慧城市等復(fù)興工業(yè)未來(lái)戰(zhàn)略不可或缺的一環(huán)，非常需要這樣一家合作企業(yè)提供解決方案。”
    饒磊笑了笑，“這么篤定海康威視上不了市？”
    對(duì)于自己人，夏景行也不打算保留了，說(shuō)起了遠(yuǎn)景資本紐約辦公室對(duì)金融市場(chǎng)的數(shù)據(jù)分析，以及背后折射出的嚴(yán)重問(wèn)題。
    聽完后，付績(jī)勛很驚訝：“這么說(shuō)來(lái)，現(xiàn)在就等揭蓋子了？”
    “對(duì)，要做好抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，遠(yuǎn)景學(xué)院也可以考慮組織一期企業(yè)家培訓(xùn)班，把所有被投企業(yè)創(chuàng)始人集中起來(lái)，以抵御金融危機(jī)為課題，講講在金融寒冬里面，企業(yè)該如何避險(xiǎn)、減少損失，甚至是逆勢(shì)開拓市場(chǎng)。”
    付績(jī)勛微笑道：“這個(gè)好，如果能讓創(chuàng)業(yè)者學(xué)習(xí)到一些東西，讓企業(yè)免受損失或者減小損失，我們作為股東，也能受益。
    同時(shí)，我們打造的投后管理體系也可以更進(jìn)一步完善，讓創(chuàng)業(yè)者感受到實(shí)實(shí)在在的幫助。
    說(shuō)不定經(jīng)此一役，還能把遠(yuǎn)景資本的名氣和品牌再往上拔高一截。
    在別的創(chuàng)業(yè)公司被金融危機(jī)摧殘的奄奄一息的時(shí)候，我們的被投企業(yè)還有余力去搶占市場(chǎng)。
    在創(chuàng)投市場(chǎng)，沒(méi)有比這更好的宣傳材料了！這就是軟實(shí)力的一種體現(xiàn)。”
    夏景行笑著點(diǎn)頭，“就是這個(gè)意思，遠(yuǎn)景資本舊金山、紐約辦公室的一些重要發(fā)現(xiàn)和信息會(huì)與中國(guó)區(qū)的幾個(gè)辦公室共享，中國(guó)團(tuán)隊(duì)如有發(fā)現(xiàn)好的、不好的關(guān)于中概股上市公司信息，也可以及時(shí)共享給美國(guó)區(qū)團(tuán)隊(duì)。
    遠(yuǎn)景資本中美兩地辦公室都是同一個(gè)股東，跟其他機(jī)構(gòu)不一樣，這是我們的特色優(yōu)勢(shì)，一定要體現(xiàn)出來(lái)，并將它轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)利益。”
    饒磊重重點(diǎn)頭，對(duì)此深以為然，比如他考察的邁瑞醫(yī)療就很不錯(cuò)，是中國(guó)首家海外上市的醫(yī)療設(shè)備公司。
    但是美國(guó)辦公室的同事就不一定能準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)這家公司的價(jià)值了。
    三人合計(jì)了一陣，付績(jī)勛問(wèn)道：“那驚蟄二號(hào)基金？”
    夏景行思索了片刻，說(shuō)道：“等明年開年吧，二期基金規(guī)模擴(kuò)大到10億美元，投資階段往后覆蓋到Pre-IPO階段。”
    付績(jī)勛眼睛一亮，“夏總，你是想把一期基金的這些項(xiàng)目送上市？”
    夏景行輕輕點(diǎn)頭，“培育好幾年時(shí)間了，也是時(shí)候出籠了，但在這之前，該補(bǔ)倉(cāng)的還是得補(bǔ)倉(cāng)，將投資收益最大化。”
    饒磊提出疑問(wèn)：“這屬于成長(zhǎng)型PE基金投資階段了，VC還是偏早期投資吧？”
    “不限制投資階段，從種子輪到上市前都包括其中，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，項(xiàng)目估值水漲船高，以后VC和成長(zhǎng)型PE基金的劃分會(huì)越來(lái)越模糊，人是活的，市場(chǎng)也是活的，沒(méi)必要去認(rèn)這個(gè)死標(biāo)準(zhǔn)。”
    饒磊不吭聲，默默的消化著夏景行的這席話。
    他發(fā)覺(jué)，這些年好像項(xiàng)目估值變化是有點(diǎn)大啊。
    以前高盛等機(jī)構(gòu)A輪投資阿貍500萬(wàn)美元拿下40%股權(quán)，現(xiàn)在A輪幾百萬(wàn)美元只能拿下初創(chuàng)企業(yè)百分之一二十股份了。
    未來(lái)會(huì)不會(huì)變成A輪融資幾千萬(wàn)美元、幾億美元？應(yīng)該是大概率事件。
    如果真的發(fā)展成這樣的話，要么VC基金實(shí)質(zhì)性變成了PE基金，要么PE基金規(guī)模再次擴(kuò)大，單只基金規(guī)模就高達(dá)上百億美元？上千億美元？
    饒磊感覺(jué)這太瘋狂了，似乎有點(diǎn)難以想象，但仔細(xì)推敲，又符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展邏輯。
    付績(jī)勛突然道：“哦，對(duì)了，夏總，創(chuàng)業(yè)孵化器那邊收到一個(gè)項(xiàng)目入駐申請(qǐng)，很有意思，是一款針對(duì)復(fù)興FX1與電腦連接和管理的小工具，你要不要看看？”</br>