陳宏起身，在辦公室里翻箱倒柜了一陣。
    很快，他找出來(lái)了一疊文件，扔在了茶幾上，笑著說(shuō)：“你自己看看吧，可操作性很強(qiáng)，就是風(fēng)險(xiǎn)不小。
    你先看吧，看完了，我給你解釋風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于哪？”
    夏景行點(diǎn)點(diǎn)頭，拿起文件，仔細(xì)看了起來(lái)。
    文件首頁(yè)寫(xiě)著大大的目錄：《框架傳媒B輪融資計(jì)劃書(shū)》。
    框架傳媒成立于1999年，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電梯平面廣告服務(wù)商……
    夏景行仔細(xì)閱讀了計(jì)劃書(shū)中的內(nèi)容，大概提煉出了幾條關(guān)鍵信息。
    框架傳媒成立很早，享受到了行業(yè)發(fā)展紅利，在03年之前，發(fā)展一路順暢。
    但因?yàn)樾袠I(yè)進(jìn)入門(mén)檻低，使得電梯平面廣告不斷涌入新的競(jìng)爭(zhēng)者，市場(chǎng)迅速成為一片“紅海”。
    行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)一激烈，價(jià)格戰(zhàn)就成為了常規(guī)使用武器。
    這樣導(dǎo)致市場(chǎng)越打越亂，行業(yè)也越來(lái)越無(wú)秩序，利潤(rùn)也越來(lái)越薄，各地的廣告公司面臨生存難的困境。
    框架傳媒也面臨著發(fā)展放緩的難題，急需尋找突破口。
    這個(gè)時(shí)候，框架傳媒受到分成傳媒的液晶屏廣告成功的啟發(fā)，要實(shí)現(xiàn)電梯內(nèi)廣告“差異化”競(jìng)爭(zhēng)，從靜態(tài)到動(dòng)態(tài)廣告的轉(zhuǎn)變。
    于是在2003年，框架傳媒發(fā)起A輪融資，募集近2000萬(wàn)元，啟動(dòng)了液晶屏廣告項(xiàng)目。
    但非常遺憾，液晶屏廣告業(yè)務(wù)沒(méi)有做起來(lái)，原來(lái)的鏡框業(yè)務(wù)也無(wú)暇顧及，市場(chǎng)迅速被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蠶食。
    內(nèi)憂外患之下，這家公司發(fā)起了B輪融資。
    公司04年?duì)I收預(yù)估為4000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)預(yù)估約800萬(wàn)元。
    仔細(xì)翻閱完文件，夏景行看了看落款日期，2004年11月。
    距離今天都過(guò)去了將近三個(gè)月了。
    把文件放在一旁，夏景行淡淡問(wèn)道：“這都過(guò)去三個(gè)月了，還沒(méi)融資成功？”
    陳宏笑著說(shuō)：“當(dāng)然不是，已經(jīng)融資成功了，你猜猜多少估值？”
    夏景行皺眉，“按十倍市盈率計(jì)算，至少得七八千萬(wàn)元人民幣吧？”
    陳宏哈哈大笑道：“如果他們的業(yè)務(wù)保持很良好的增速，別說(shuō)十倍市盈率了，就是二十倍也可以給予。
    但很可惜，當(dāng)時(shí)框架傳媒找到我們時(shí)，他們的廣告市場(chǎng)份額在不斷萎縮。
    液晶屏廣告被分眾傳媒、聚眾傳媒碾壓，鏡框平面廣告被其他對(duì)手蠶食。
    經(jīng)過(guò)談判，我們以投前估值2000萬(wàn)元的價(jià)格，向框架傳媒注資1500萬(wàn)元人民幣，拿走了43%的股份。
    這1500萬(wàn)元中，我們出資了1000萬(wàn)元，IDG出資了500萬(wàn)元。”
    夏景行不說(shuō)話。
    很趁火打劫有沒(méi)有？
    但資本干的就是錦上添花、雪中送炭的活！
    錦上添花的時(shí)候，估值肯定高出天際，是資本求創(chuàng)始人。
    雪中送炭，則反過(guò)來(lái)，估值往死里壓。
    一家年凈利潤(rùn)近800萬(wàn)元的廣告公司，僅僅2000萬(wàn)元投前估值就打發(fā)了。
    一方面，能看出漢能投資、IDG都是心狠手黑的家伙；
    另外一方面，也能看出框架傳媒當(dāng)時(shí)的情況有多糟糕，這種融資條件都能答應(yīng)。
    “你們都投了，找我干嘛？投個(gè)B+輪嗎？”
    聽(tīng)夏景行語(yǔ)氣，陳宏覺(jué)得對(duì)方有些不爽，可能是沒(méi)看上這個(gè)項(xiàng)目，也有可能是覺(jué)得漢能沒(méi)有早點(diǎn)通知他。
    陳宏和夏景行是在去年華源科技協(xié)會(huì)年會(huì)上認(rèn)識(shí)的，還一起喝過(guò)酒，認(rèn)識(shí)也大半年了。
    要說(shuō)關(guān)系多深，那談不上。
    不過(guò)，陳宏是個(gè)聰明人，很委婉的說(shuō)道：“唉，景行，不是我不通知你，當(dāng)時(shí)我都不知道你創(chuàng)辦了遠(yuǎn)景資本。
    而且你一直在美國(guó)，我以為你的發(fā)展重心會(huì)放在美國(guó)。
    IDG的合伙人王功權(quán)，跟我還有譚智都是朋友，所以最終就找到了他們。
    譚智，是漢能投資的合伙人、董事總經(jīng)理、也是TOM集團(tuán)高級(jí)顧問(wèn)。
    目前他被我們委派到了框架傳媒，擔(dān)任公司的董事長(zhǎng)，負(fù)責(zé)操刀框架傳媒的改造計(jì)劃。”
    一邊說(shuō)，陳宏一邊不動(dòng)聲色地觀察夏景行的神色。
    但夏景行神色如常，陳宏一點(diǎn)發(fā)現(xiàn)都沒(méi)有，暗罵真是一只小狐貍。
    “景行，你覺(jué)得怎么樣？我們兩家機(jī)構(gòu)，上個(gè)月才把股權(quán)投資款交割掉。
    遠(yuǎn)景資本這個(gè)時(shí)候追加投資，來(lái)得剛剛好。”
    夏景行點(diǎn)點(diǎn)頭，“好，我想一想。”
    陳宏也不去打擾夏景行，就安靜的在一旁等候。
    夏景行在使勁兒回憶，沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)框架傳媒這么一號(hào)公司啊？
    說(shuō)到電梯里面搞廣告，那最為著名的，無(wú)疑是分眾傳媒、聚眾傳媒，未來(lái)還有一個(gè)新潮傳媒。
    框架傳媒也進(jìn)軍了液晶屏廣告，但看計(jì)劃書(shū)里介紹，失敗了。
    失敗也很正常。
    分眾傳媒太強(qiáng)大了，江南春在創(chuàng)辦分眾傳媒以前，就擁有一家叫永怡的傳統(tǒng)廣告公司，并且做到了1.5億人民幣的年?duì)I收。
    真計(jì)較起來(lái)，江南春才是人生開(kāi)了掛的人，21歲大三的時(shí)候就通過(guò)廣告代理賺到了人生的第一個(gè)一百萬(wàn)。
    然后在2003年把永怡公司更名為分眾傳媒，開(kāi)啟人生新篇章。
    夏景行曾經(jīng)考慮過(guò)投資分眾傳媒，但根本投不起，人家03年A輪融資時(shí)，就接受了軟銀中國(guó)的千萬(wàn)級(jí)美金注資。
    他現(xiàn)在想的是，要不要投資這個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的框架傳媒？
    都沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)，大概率是死在了創(chuàng)業(yè)半道上吧？
    不過(guò)他也沒(méi)有貿(mào)然下決定，而是問(wèn)道：“現(xiàn)在投B+輪，估值按多少來(lái)？”
    陳宏以為夏景行想通了，笑著說(shuō)道：“我們投資協(xié)議是在去年11月份簽訂的，然后譚智就加入框架傳媒，出任董事長(zhǎng)，負(fù)責(zé)公司的改造。
    現(xiàn)在已經(jīng)三個(gè)月了，跟之前相比，公司有了一定的改觀。
    你如果有進(jìn)一步了解的興趣，我把譚智叫過(guò)來(lái)，由他跟你談?wù)劇！?br/>     夏景行點(diǎn)頭，“好，叫過(guò)來(lái)一起聊聊吧！”
    陳宏掏出手機(jī)，開(kāi)始給譚智打電話。
    等了差不多一個(gè)小時(shí)，一個(gè)穿著西裝，兩鬢斑白的中年男子走了進(jìn)來(lái)。
    “夏先生，你好，我是譚智，目前擔(dān)任框架傳媒的董事長(zhǎng)。
    你想了解哪方面的情況，都可以直接提出來(lái)。”
    譚智一邊和夏景行熱情的握手說(shuō)話，一邊也在打量這個(gè)比他小了三十歲的年輕人。
    夏景行看著這位因?yàn)閮婶W斑白，相貌清癯，更顯儒雅氣質(zhì)的大叔。
    越看越熟悉……
    感覺(jué)快要想起來(lái)的時(shí)候，陳宏插了一句：“景行，你怎么了？你跟譚智之前認(rèn)識(shí)嗎？”
    得了，被陳宏這一打岔，夏景行又給忘了。
    “不認(rèn)識(shí)，只是我看譚總很有氣質(zhì)，不像是一位商人，更像是一位外交官，或者說(shuō)節(jié)目主持人。”
    夏景行的話，讓譚智忍不住笑了笑，“夏總，你過(guò)獎(jiǎng)了，我都五十歲了，還有什么氣質(zhì)。
    倒是你英姿勃發(fā)，銳氣遠(yuǎn)勝丁三石、陳天橋之輩，讓人看了不得不感嘆，江山代有才人出，中華無(wú)處不英才。”
    夏景行笑得嘴都要裂到后腦勺了，會(huì)夸人，就再多夸幾句。
    “景行，你還真說(shuō)對(duì)了，譚智算是我們那代留學(xué)生中，年輕時(shí)候最受女生喜歡的一個(gè)。”
    譚智攤攤手，幽默的說(shuō)道：“現(xiàn)在不也一樣受中年婦女歡迎嗎？”
    陳宏點(diǎn)點(diǎn)頭，“對(duì)對(duì)，要搞定女士，還得派你出場(chǎng)才行。”
    夏景行陪著輕笑了幾聲，沒(méi)想到兩人都這把歲數(shù)了，還這樣老不正經(jīng)。
    “景行，我們兩個(gè)每次見(jiàn)面，就愛(ài)開(kāi)幾句玩笑，倒是讓你見(jiàn)笑了。”
    陳宏指著譚智，介紹道：“這家伙年輕時(shí)候沒(méi)做過(guò)外交官，但是在外經(jīng)貿(mào)部擔(dān)任過(guò)計(jì)算機(jī)中心處長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)才三十歲出頭吧！
    還干過(guò)幾年官商，出國(guó)做了幾年生意。
    當(dāng)過(guò)官的人，身上自然有一股子氣質(zhì)，跟咱們平頭老百姓不一樣。”
    陳宏一邊招呼夏景行就座，一邊吐槽合伙人。
    “他在UT斯達(dá)康干過(guò)幾年，后來(lái)又去擔(dān)任了微軟中國(guó)副總經(jīng)理，再后來(lái)又去了8848，擔(dān)任了他們的CEO……”
    夏景行問(wèn)道：“8848？”
    “對(duì)，就是那個(gè)電子商務(wù)網(wǎng)站。”
    陳宏說(shuō)出這句話后，注意到夏景行突然笑了，笑得很是莫名其妙。</br>