《與重量級(jí)潛在買(mǎi)家談判破裂，友邦保險(xiǎn)前途陷入一片迷霧，母公司AIG還債計(jì)劃流產(chǎn)》、
    《遠(yuǎn)景資本欲放棄收購(gòu)友邦保險(xiǎn)？新聞發(fā)言人亞伯先生拒絕就此展開(kāi)置評(píng)》、
    《AIG新任CEO李迪先生：AIG正有序推動(dòng)債務(wù)瘦身計(jì)劃，但絕不會(huì)賤賣(mài)公司旗下任何資產(chǎn)》、
    ……
    有關(guān)友邦保險(xiǎn)出售的新聞，被各大媒體連篇累牘地報(bào)道了半個(gè)月。
    劇情撲朔迷離，三天兩頭的出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，看得外界觀眾都快麻木了。
    就當(dāng)大家都快對(duì)這件事不感興趣的時(shí)候，終于迎來(lái)了正式官宣。
    遠(yuǎn)景資本和AIG集團(tuán)同時(shí)宣布：遠(yuǎn)景資本旗下公司遠(yuǎn)景金融控股集團(tuán)以300億美元的交易對(duì)價(jià)，收購(gòu)友邦保險(xiǎn)集團(tuán)100%的股份。
    對(duì)于這個(gè)交易價(jià)格，外界沒(méi)有表示任何的異議，盡管不算高，但也談不上是賤價(jià)出售資產(chǎn)。
    美國(guó)外資投資委員會(huì)CFIUS也難得的沒(méi)跳出來(lái)刁難，反而大開(kāi)綠燈，對(duì)整筆交易一路放行。
    這是因?yàn)槁?lián)邦政府現(xiàn)在是AIG集團(tuán)的最大股東，持有該公司79.9%股權(quán)，另外還持有大筆債權(quán)。
    現(xiàn)在政府是巴不得早點(diǎn)把燙手山芋甩掉。
    AIG早日還清債務(wù)，恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)，也是所有人都樂(lè)于看到的。
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    …………
    華爾街40號(hào)大廈內(nèi)。
    今天才從香港緊急趕來(lái)的陳宏滿(mǎn)臉不可思議的看著夏景行，“這么快就搞定了友邦保險(xiǎn)？”
    “快嗎？我覺(jué)得反而有點(diǎn)慢了。”夏景行搖頭失笑起來(lái)。
    “這種大型交易，我還以為會(huì)拉鋸談判好幾個(gè)月甚至一年，沒(méi)想到你們半個(gè)月就搞定了。。”
    陳宏朝坐在對(duì)面的夏景行攤了攤手，他現(xiàn)在感覺(jué)自己距離夏景行越來(lái)越遙遠(yuǎn)了，對(duì)方不聲不響的就花出去了300億美元，這件事已經(jīng)在國(guó)內(nèi)引起了極大的轟動(dòng)！
    工商銀行和中國(guó)人壽沒(méi)辦到或者說(shuō)不敢辦的事，讓遠(yuǎn)景資本辦到了。
    再加上之前做空黎黃臺(tái)家族、逼空大眾的事情，毫無(wú)疑問(wèn)，遠(yuǎn)景資本已經(jīng)成長(zhǎng)為了一尊令無(wú)數(shù)金融從業(yè)者仰望的世界級(jí)金融巨擘！
    夏景行笑了笑，沒(méi)有多解釋。
    在這起收購(gòu)中，貝蘭克梵和高盛是出了大力的。
    因此遠(yuǎn)景資本付給了對(duì)方高達(dá)3億美元的收購(gòu)顧問(wèn)費(fèi)用。
    而且這還不算是全部的酬勞！
    遠(yuǎn)景資本又許諾了一些未來(lái)的利益，會(huì)在將來(lái)一一兌現(xiàn)給高盛。
    為什么不一次性把全部酬勞支付給高盛？
    主要是有點(diǎn)不合乎常理，容易顯得有貓膩。
    比如一起300億美元的收購(gòu)案，支付給高盛高達(dá)10億、20億美元的酬勞，就算是傻子也能看出有PY交易。
    陳宏突然問(wèn)道：“花300億美元買(mǎi)一家業(yè)務(wù)有些傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司，有些不合乎你的身份啊？”
    夏景行也沒(méi)有隱瞞，說(shuō)出了貝蘭克梵曾說(shuō)過(guò)的一句話(huà)：“保險(xiǎn)公司在我和巴菲特手上，其意義與在一般人手上是不一樣的。”
    陳宏恍然大悟道：“你是盯上了保險(xiǎn)公司的浮存金？”
    夏景行微笑，眾所周知，投保人購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)時(shí)，是預(yù)先支付保費(fèi)，之后出險(xiǎn)或者保險(xiǎn)到期了才開(kāi)始領(lǐng)取保險(xiǎn)金。
    那么對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，每年、每個(gè)季度、甚至是每月都能收取那么大一筆錢(qián)，自然不可能讓它閑置，除了留有一定比例的近期理賠或支付金額后，其余的資金都可以自由支配，這部分資金就叫做保險(xiǎn)浮存金。
    國(guó)內(nèi)對(duì)于保險(xiǎn)浮存金的投資限制頗為嚴(yán)格。
    像姚老板舉牌萬(wàn)科，用的就是旗下的險(xiǎn)資。
    等到國(guó)內(nèi)大步放開(kāi)險(xiǎn)資限制，允許險(xiǎn)資高比例配置VC、PE等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的時(shí)候，已經(jīng)是2020年左右了。
    在此之前，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)法對(duì)于浮存金的投資使用限制很大，比如說(shuō)明確規(guī)定了保險(xiǎn)公司投資于股票和股票型基金的上限為上年末總資產(chǎn)的10%。
    這個(gè)10%，還是08年保監(jiān)會(huì)響應(yīng)業(yè)界呼聲放開(kāi)的限制。
    在更早以前，險(xiǎn)資入市資金限制為5%，同時(shí)還限制不能投資在過(guò)去12月中漲幅超過(guò)100%的股票……
    也就是說(shuō)，波動(dòng)太大的股票也不能買(mǎi)。
    而且險(xiǎn)資持有單一股票的比例，也有上限，不允許滿(mǎn)倉(cāng)梭哈。
    這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)考慮到不加限制的話(huà)，保險(xiǎn)公司各種騷操作，把浮存金賠光了就只有關(guān)門(mén)大吉了，容易產(chǎn)生社會(huì)矛盾。
    一般來(lái)說(shuō)，此時(shí)更多國(guó)內(nèi)的險(xiǎn)資都選擇配置低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益產(chǎn)品，如債券、大額存單等等。
    而國(guó)外金融業(yè)比較發(fā)達(dá)，對(duì)于保險(xiǎn)資金的限制就沒(méi)這么多了。
    巴菲特的暴富密碼就是保險(xiǎn)浮存金，伯克希爾·哈撒韋可以通過(guò)賣(mài)保險(xiǎn)，從投保人那里獲得零利率，甚至是負(fù)利率的資金，然后拿著這些低成本的資金去投資股市。
    查理·芒格曾經(jīng)如此概括伯克希爾的生意模式：我們就像刺猬，只會(huì)一招，就是尋找成本低于3%的浮存金，然后把它投向能產(chǎn)生13%回報(bào)的企業(yè)。
    事實(shí)上，伯克希爾·哈撒韋經(jīng)過(guò)幾十年的運(yùn)營(yíng)，吸收資金的成本長(zhǎng)期維持在-2%以下。
    這代表全體客戶(hù)將資金交給巴菲特?zé)o償使用，還要向他繳納2%以上的保管費(fèi)。
    一手低成本無(wú)限融資，另一手進(jìn)行價(jià)值投資，這才是巴菲特投資帝國(guó)的真實(shí)面貌。
    而擼網(wǎng)貸炒股的人先天就輸在起跑線(xiàn)上了。
    保險(xiǎn)公司有兩大盈利模式，一個(gè)是承保利潤(rùn)，另外一個(gè)則是投資收益。
    而且一般非理財(cái)類(lèi)的保險(xiǎn)，其投資收益不需要像私募基金那樣分給LP，所有的投資收益都?xì)w于保險(xiǎn)公司的全體股東。
    陳宏感慨道：“你這是下了一步好棋啊，友邦保險(xiǎn)的主要保費(fèi)收入都來(lái)自?xún)?nèi)地以外的亞洲各國(guó)市場(chǎng)。
    我看過(guò)有關(guān)數(shù)據(jù)，友邦保險(xiǎn)去年的內(nèi)地保費(fèi)收入不到80億人民幣，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能跟保費(fèi)收入將近3000億的中國(guó)人壽、1300億的平安相提并論。
    不過(guò)整個(gè)亞洲市場(chǎng)加在一塊兒，友邦保險(xiǎn)每年的保費(fèi)收入有將近50億美元。
    這么大一筆資金到了你手上，相信要不了幾年時(shí)間，就能把買(mǎi)公司的300億美元給賺回來(lái)。”
    夏景行笑著說(shuō)：“沒(méi)那么輕松，我主要還是看重了保險(xiǎn)公司屬于穩(wěn)健資產(chǎn)，波動(dòng)沒(méi)有那么大，適合長(zhǎng)期持有。”
    陳宏可不相信夏景行的話(huà)，覺(jué)得他就是盯上了保險(xiǎn)公司的低成本融資渠道，想當(dāng)下一個(gè)夏菲特。
    “聽(tīng)說(shuō)伯克希爾·哈撒韋賬上有多達(dá)六七百億美元的浮存金？”
    “對(duì)！”
    夏景行輕輕點(diǎn)頭，再過(guò)十年時(shí)間，這個(gè)數(shù)字還會(huì)再翻一倍。
    一千多億美元在手，就算巴菲特每年啥也不干，光承保利潤(rùn)就有一二十億美元。
    實(shí)際上，伯克希爾的主要利潤(rùn)都來(lái)自于投資收益。
    如果沒(méi)有巴菲特，伯克希爾就是一家很普通的保險(xiǎn)公司。
    可到了巴菲特手里，那就是一臺(tái)真正的印鈔機(jī)。
    1263、保險(xiǎn)浮存金</br>