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    第一千零二十章 預(yù)防萬一的替代方案
    五月中旬的香港天氣炎熱，作為海島城市，空氣里也浸透著海的微腥氣味，站著空曠的接機(jī)大廳里，透過人群以及玻璃門看著大廳外正下起微雨，室外水汽氤氳而飄忽朦朧，走到門前看著一群黑色的鳥在雨里掠著低空而過，翟丹青吸了一口氣，心想香港還真讓人覺悶濕，突然見挽著張恪胳膊的唐婧探過來看著自己。
    “啊，你在跟我說話？”翟丹青恍過神來，問道。
    “香港，你有沒有什么地方特別想去的，張恪這家伙也提不出什么讓人心動(dòng)的建議來。”唐婧說道。
    翟丹青伸出一根尾指，姿勢(shì)優(yōu)雅的撓了撓耳鬢，笑著說：“建鄴今年的春天比較干燥，都沒怎么有雨天，找一處地方坐下來，看著窗外的雨，對(duì)我來說已經(jīng)是相當(dāng)不錯(cuò)的享受了——也沒有什么特別想去的地方。”
    “那就去海邊吧，聽天氣預(yù)報(bào)，這雨還要大起來。”唐婧說道。
    張恪他們沒有去酒店，直接到酒店附近的碼頭找了一家咖啡店坐下來，空氣里彌漫著咖啡的濃香，在光線昏暗的店里看著窗外聲勢(shì)漸大的雨，會(huì)感覺一絲奢華與頹廢并存的意味。
    張恪可沒有心情去體味雨中的小資情調(diào)，葉建斌、孫尚義等會(huì)兒要與劉成衛(wèi)以及中海油上市工作組一些官員到咖啡店來跟他見面。
    在國(guó)內(nèi)石油三巨頭里，中海石油總公司排老小，但是規(guī)模也不容小視，這次擬香海上市的石油勘探、開發(fā)、生產(chǎn)以及銷售業(yè)務(wù)資產(chǎn)總規(guī)模將近二百四十億，凈資產(chǎn)超過一百一十億，這也是中海石油總公司旗下的核心資產(chǎn)，都置入擬上市公司中海油旗下。
    中海油這次計(jì)劃在香港聯(lián)合證券交易所發(fā)行24%的股份募集10億美元的資金，10億美元說多也不多，此時(shí)的錦湖商事也能勉強(qiáng)拿出10億美元來。錦湖商事成立以來通過各種手段在東南亞融資金資高達(dá)十六億美元，這時(shí)候才陸續(xù)投出去六億美元，東山島建港工程以及千萬噸級(jí)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)基地等項(xiàng)目還沒有迎來建設(shè)高峰期，目前雖然承擔(dān)下東山鋼鐵的鐵礦石進(jìn)口業(yè)務(wù)，一方面東山鋼鐵消耗的鐵礦石相對(duì)有限，另一方面錦湖商事的資本實(shí)力如此的雄厚，有更多的財(cái)務(wù)手段來減少對(duì)現(xiàn)金的占用，錦湖暫時(shí)是沒有資金壓力的，
    只不過錦湖真要將中海油24%的股權(quán)包圓，那就不是普通的財(cái)務(wù)投資了，而是戰(zhàn)略投資，控制中海油24%的股權(quán)，就能直接影響中海油的發(fā)展方向，對(duì)中海油的管理層進(jìn)行滲透。
    中海油以及中海油背后的中海石油總公司是中國(guó)發(fā)展海洋石油能源戰(zhàn)略的唯一力量，也可以說是此時(shí)全部的力量，怎么可能允許其他資本勢(shì)力在發(fā)展戰(zhàn)略層面對(duì)其施加影響與滲透？就算中央高層犯迷糊開了這口子，那些海外石油巨頭與其他的資本勢(shì)力聞著肉腥味也會(huì)垂延三尺蜂擁過來，將錦湖擠開。
    即使是通過香港聯(lián)合證券交易所公開市場(chǎng)參與的財(cái)務(wù)投資，錦湖也不能太出風(fēng)頭，直接拿出三億美元出來參與新股發(fā)行、持股比例達(dá)到7.2 %也差不多是極限了——融資順利的話，持股比例控制在5-6%對(duì)錦湖商事的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)最為有利。
    葉建斌、孫尚義與劉成衛(wèi)等一行人走進(jìn)來，加上隨行人員與司機(jī)，將不大的咖啡廳擠得滿滿當(dāng)當(dāng)，還有就是中海油的股票發(fā)行主承銷商代表。
    劉成衛(wèi)也不介意張恪選在這樣的場(chǎng)合見面，他這段時(shí)間來整天都在會(huì)議室之間輾轉(zhuǎn)奔波，再看到會(huì)議室那種長(zhǎng)長(zhǎng)的會(huì)議桌都會(huì)有厭惡的感覺，還是這種小店里濃郁的咖啡濃香讓人心情舒暢。
    雖然錦湖承諾4億美元的融資份額，剩下6億美元的發(fā)行份額壓力也不少，特別香港媒體最近以來對(duì)中海油的負(fù)面報(bào)道頗多，劉成衛(wèi)以及其他中海石油總公司高層對(duì)這些問題沒有處置經(jīng)驗(yàn)，依舊非常的被動(dòng)。
    張恪請(qǐng)劉成衛(wèi)等人坐下，開門見山的說道：“局勢(shì)比我們先前預(yù)料還要不樂觀，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也有些動(dòng)蕩，北美氣溫轉(zhuǎn)暖，北美地區(qū)的原油消費(fèi)也漸疲弱，六月油價(jià)很可能進(jìn)一步的下滑，我們還是討論一下發(fā)行失敗的替代方案吧……”
    劉成衛(wèi)不清楚張恪還能提出什么替代方案，直了直腰，注視著張恪，期待他繼續(xù)說下去。
    “不能發(fā)行新股，也可以在通過聯(lián)合證券交易所發(fā)行債券，錦湖對(duì)債券的直接認(rèn)購比例可以提到更高，確保中海石油的融資計(jì)劃能夠順利。”張恪說道。
    劉成衛(wèi)聽張恪這么說，心情頗為復(fù)雜，習(xí)慣性的思維不得的讓他對(duì)錦湖的熱枕抱有一些疑慮，看了張恪一眼，又迅速的將這絲疑慮從眼睛里斂去，心里還有些羞愧，錦湖卯足勁幫中海油，這種疑慮來得真是莫名其妙，除非中海油破產(chǎn)清算，不然的話，通過公開發(fā)行債券所形成的債權(quán)對(duì)中海油的影響力比直接持股要弱得多。
    劉成衛(wèi)知道錦湖商事手里能握有巨資，也是通過向東南亞華商發(fā)行公司債券募集而來，要向投資人支付債息，若是錦湖再中海油購買債券，動(dòng)用的這部分資金所能獲得的債息不會(huì)比所要支付的債息高多少，可以說幾乎是不賺錢的買賣，至少比股權(quán)投資預(yù)期的收益要低得多，而且動(dòng)用的這部分資金又將格外的巨大，會(huì)嚴(yán)重影響到錦湖商事的發(fā)展規(guī)劃，劉成衛(wèi)沉吟片刻，看著張恪，還是問道：“為什么？”語氣里卻很是真誠(chéng)。
    “我已經(jīng)了解到這次融資對(duì)中海石油的發(fā)展、對(duì)國(guó)家海洋石油工業(yè)的發(fā)展猶為重要，”張恪說道，“錦湖是商業(yè)化機(jī)構(gòu)，應(yīng)該以追逐商業(yè)利潤(rùn)為己任，不然就是失職了——我們認(rèn)真的思考過，錦湖的利益訴求能夠與國(guó)家利益保持一致，未來的道路才能走得更遠(yuǎn)。購買中海油的債券，至少不會(huì)是虧本的買賣——再說了，新股發(fā)行計(jì)劃也不是說就一定會(huì)失敗，我想有這么個(gè)預(yù)防萬一的替代方案，會(huì)讓中海石油高層肩上的壓力更小一點(diǎn)，我們當(dāng)然還是要盡可能推動(dòng)新股上市發(fā)行。”
    九九年，中國(guó)海洋石油開采裝備幾乎都要依賴進(jìn)口，特別是深海勘探開采的設(shè)備，費(fèi)用更是龐大到驚人的地步，大型深海鉆井艘造價(jià)都在數(shù)億美元之上，中海石油都沒有直接購買的實(shí)力，即使租用，日租金也高達(dá)二三十萬美元。雖中央家會(huì)堅(jiān)定不移的堅(jiān)持中海石油的發(fā)展，但是國(guó)家外匯儲(chǔ)備有限，而且同時(shí)需要支持的戰(zhàn)略發(fā)展層面又太多，對(duì)中海石油的外匯支持就十分的有限，海外融資是中海石油發(fā)展極為關(guān)鍵的一步。
    葉建斌說道：“我們與南洋海運(yùn)高層也緊急溝通過，若是中海石油總公司愿意優(yōu)先租用南洋海運(yùn)的油輪，他們也可以參與債券認(rèn)購計(jì)劃……”
    參與中海油債券發(fā)行，錦湖商事的直接收益會(huì)大幅下降，但也非絕無利益可言，中海油能會(huì)融資成功，勢(shì)必會(huì)促進(jìn)國(guó)家海洋石油工業(yè)的發(fā)展，對(duì)海洋石油開采、原油運(yùn)輸設(shè)備的需要就會(huì)激增，中海油進(jìn)入成品油煉化領(lǐng)域，對(duì)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)男枨笠矔?huì)大幅上升，大量的訂單就能夠流向錦湖商事參股的企業(yè)例如南洋海運(yùn)以及東山造船、東山鋼鐵，增加錦湖商事的邊際收益。
    發(fā)行債券只是萬不得以已的替代計(jì)劃，為打消中海石油高層的顧慮，也是讓中海石油高層同意錦湖在更深層面為海外上市出謀獻(xiàn)策。雖說中海油成功上市之后還可以通過公開市場(chǎng)發(fā)行債券，不過那是另外的概念了。
    眼下媒體主要質(zhì)疑中海油的壟斷專營(yíng)權(quán)會(huì)收到?jīng)_擊，張恪建議中海石油高層的回應(yīng)更有彈性一些，另一方面，希望中海石油去促使主管部門國(guó)家經(jīng)貿(mào)委在石油工業(yè)壟斷專營(yíng)權(quán)方面的姿態(tài)更強(qiáng)硬一些。
    中海油的海外上市，國(guó)務(wù)院上下都極為重視，除了海洋石油工業(yè)的發(fā)展之外，中國(guó)正積極推動(dòng)加入世界關(guān)貿(mào)總協(xié)定，推動(dòng)超大型國(guó)企的海外上市，加速與全球經(jīng)濟(jì)的融合進(jìn)程，加大開放力度，都是推動(dòng)入關(guān)的一些前期條件。
    雖然不指望中央財(cái)政再給中海石油額外撥十億美元，讓國(guó)務(wù)院發(fā)文聲音立場(chǎng)還是可以做到的。
    與劉成衛(wèi)等在咖啡廳里傾談了許多，也更實(shí)際的了解到中海油上市所遭遇到的困難。在九七年上半年，香港證券市場(chǎng)紅籌股正受熱捧，只要有國(guó)企在香港上市融資，差不多都會(huì)受到十倍、幾十倍的超額認(rèn)購，而中海油此時(shí)獲得的影子訂單都不滿80%，而且還要考慮到這些影子訂單里會(huì)有相當(dāng)多一部分到最后關(guān)頭會(huì)撤消，嚴(yán)格說來，錦湖的承諾也要?dú)w入影子訂單的概念之內(nèi)，不可能簽署正式的財(cái)務(wù)投資協(xié)議。
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