，重生1990之官運亨通 ！
    .一百零三章
    “當主要矛盾消失之后，次要矛盾就會變成主要矛盾，對自己的影響嘛，看來好像更加麻煩了！”在自己的辦公室內(nèi)，張巖摸著下巴自語道取得的成功是件好事，但是等到張巖把注意力轉(zhuǎn)到國內(nèi)的時候，發(fā)現(xiàn)事情有些不太一樣了。
    與記憶中的那次宏觀調(diào)控不一樣的是，這次調(diào)控的力度，好像大了不少。
    而且在調(diào)控的手段上，也更加的趨于合理。如果僅僅是這樣的話，張巖還不會這么困擾，但是，出人意料的事情發(fā)生了，張巖還記得昨天下午發(fā)生的那一幕！
    接到錢維漢緊急通知之后，張巖馬上扔下手上的事情，來到錢維漢的辦公室…。
    “小張，有件事情要商量下。”錢維漢道，臉上沒有一點表情，看不出高興還是生氣。
    “錢秘書長，您有啥事盡管吩咐，一定保質(zhì)保量的完成任務！”張巖道。
    “石頭啊！跟我也要對于這次調(diào)控，你有什么看法？”
    “國家調(diào)控很及時，而且很有針對性…。”
    “好了，別說那些官樣的文章，我不是聽這些套話的，那樣的東西遍地都是，我是想聽聽你這個專家的。”
    “錢老，我可不是專家，連職稱都沒有啊！”張巖苦笑道，宏觀調(diào)控做的咋樣，自己還是心里有數(shù)的，不過這個調(diào)控牽扯到的人太多，稍微說句話就是得罪一大片，自己小日子過得挺好不想沒事找事，不是說千言萬當不如一緘嗎，這才是當官的道道呢。
    “石頭你腦袋里面想地都是什么亂七八糟地。你我還不清楚嗎。亞洲金融風暴刮得那么猛。都讓你給擋住了。這次cbot想要弄翻你。結(jié)果被你一下子搞定。你要不是經(jīng)濟學家。誰是！咱們今天不說調(diào)控。只說說現(xiàn)在地經(jīng)濟。好不好！”
    “真是厲害啊。不愧是錢老。這話說得真好！”張巖腦瓜門上冒汗。整理了下思路。說道：“調(diào)控這個題目太大了。我也說不了那么多。我就檢一個比較熟悉地說吧。就是金融方面地。好地我就不說了。大方向絕對正確。但是有幾個小地方可能會引起麻煩。我覺得還是要小心對待。“
    “首先就是匯率問題。現(xiàn)在我國地外匯儲備以美金為主。這樣就把自己地外匯安全寄托在美國身上。而現(xiàn)在美國地政策就是不斷貶值。以躲避債務。近來已經(jīng)有風聲傳出。敦促人民幣升值。如此一來我們國家地一萬多億外匯儲備風險很大。這個雖然跟調(diào)控沒有多大關(guān)系。卻非常嚴重。不可不防！
    第二個就是金融安全問題。現(xiàn)在我們加入了wto以往地那種保護網(wǎng)逐漸消失。對我們來說這就是麻煩所在。這次調(diào)控緊縮銀根。這讓資金有更大地機會瞞天過海。滲透到國內(nèi)。進而帶來外資沖擊。一旦人民幣升值。這些資金馬上可以轉(zhuǎn)化為游資。危害性極其巨大！
    第三個就是金融市場風險過度集中目前金融機構(gòu)地責任能力體系沒有完全構(gòu)建起來資本金不足、治理結(jié)構(gòu)不完善等問題在各類機構(gòu)中普遍存在；其二是金融服務供給體系不科學、不完整商業(yè)銀行系統(tǒng)提供了國內(nèi)企業(yè)3/4以上地資金來源2004這一比例進一步提高到90%以上。這樣不好。千軍萬馬走獨木橋。怎么比得上百川入海來地快捷！
    另外居民存款占據(jù)全社會金融資產(chǎn)總額地一半左右而且是只進不出。風險過度集中在銀行體系內(nèi)一方面導致銀行系統(tǒng)必須始終保持足夠地流動性用流動性解決和掩蓋各種風險和問題；另一方面又進一步抑制了直接融資市場地大規(guī)模發(fā)展。
    調(diào)控對流動資金的收緊，造成資金流向不暢，中小企業(yè)和民營企業(yè)發(fā)展缺乏資金，但是大型國企卻一點都不愁資金的問題，偏偏大型國企的效率是相當?shù)拖碌模∵@樣算起來，一刀切的調(diào)控等于是不分好壞把一切都扔掉了。
    最后一點就是金融資源的產(chǎn)權(quán)改革和市場化改革進程與實體經(jīng)濟中的結(jié)構(gòu)對比不匹配年我國新增私營企業(yè)77萬余戶新增私營企業(yè)注冊資金17萬億元以上民營經(jīng)濟在推進經(jīng)濟發(fā)展和增加就業(yè)方面作出新貢獻的同時對金融資源的支配能力也在提高民營資本通過持有一些城市商業(yè)銀行的股權(quán)介入金融市場。
    另外一些民間資本在大型企業(yè)集團的金字塔結(jié)構(gòu)中通過股權(quán)收購成為城市商業(yè)銀行、信托公司、證券公司、信用擔保公司等機構(gòu)的實際控制人；同時一些地下金融子市場如民間票據(jù)市場也開始在一些地方登堂入室公開為民營企業(yè)提供金融服務。
    民間資本涉足金融市場以后擴大了金融政策效果的傳導基礎(chǔ)是對國有金融機構(gòu)功能的有效補充但也使得一些金融運作脫離貨幣政策和監(jiān)管政策的視野潛藏著較大的風險。一些官方的貨幣政策杠桿u|另外一套金融市場運行渠道的情況下效果會被大打折扣。
    也就是說，調(diào)控一刀切的地方，被民間的金融體系掌管了，這種局面的形成，等于是建立了一個地下的金融系統(tǒng)，對于正常的經(jīng)濟秩序危害極大！“
    “哈哈，說得好！”張巖剛說完，門外就傳來喝彩聲，張巖轉(zhuǎn)頭看了看錢維漢目光驚疑不定！~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
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    錢維漢給張巖一個無妨的眼神，然后朗聲對門外道：“李部長，怎么不進來，難道屋外風光比不得屋內(nèi)人物不成？”
    外面那人笑道：“錢秘書長不說進來，我怎么敢越雷池一步。”話雖然說得客套，可是話音剛落，人就走了進來，是一個臉色紅潤的中年男人。
    竟然是自己的頂頭上司，發(fā)改委主任財政部部長李長年，自己竟然沒有聽出來，可謂是非常失職了，不過呢這也怪不上自己，誰讓李主任惜字如金，平時根本聽不到李部長說話呢？張巖急忙站起來，寒暄道：“李主任您好！”
    “恩，本來我聽老錢說你厲害，還不覺得呢，沒想到你還真有一套，你小子隱藏實力，回去我要好好審問你的。”李長年半開玩笑的說道，張巖頓時出了一身白毛汗，不敢再看錢維漢，低聲賠禮道：“李主任，你看我隱藏的這么深，您不也是把我挖出來了嗎。待會回發(fā)改委隨便您怎么處理，在這多少給我留點面子，到時候我一定肝腦涂地報效主任！”
    李長年眼睛一立：“怎么，在這里不能說？”
    張巖苦笑：“您讓我說啥，總不能再說一遍吧！”
    李長年擺了擺手：“你就說說如果讓你負責東北的話，你要怎么做呢？”
    李長年話一說出來，張巖的眼睛就亮了！原來錢維漢找自己真的是有事，而且這件事還是大好事，而現(xiàn)在自己要解決的，就是眼前這個看起來風度翩翩，實際上比看起來還要厲害十倍的李長年主任！
    這是一場考試，一場一旦通過收益無可估量的考試！~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
    “東北目前的狀況是鋼鐵工業(yè)，汽車制造業(yè)比較干活，這兩個龍頭產(chǎn)業(yè)帶動其他產(chǎn)業(yè)，在調(diào)控中受到的打擊較大，因為貨幣政策和銀行監(jiān)管政策要求對這些行業(yè)的銀行貸款從嚴控制，流動資金被限制的很緊。”
    在這一點上，張巖的心里還是有點不滿的，因為同樣收緊銀根，但是對于出口企業(yè)來說，效果并不是很明顯，財政短期內(nèi)清欠出口退稅制度對于那些出口企業(yè)來說是一場及時雨，可以抵消相當大的資金壓力，但是制造業(yè)就沒有這樣的待遇，這種差異化的待遇將會導致社會繼續(xù)轉(zhuǎn)向，轉(zhuǎn)向外向型經(jīng)濟！
    這樣導致導致兩個結(jié)果其一是制造業(yè)內(nèi)部下游產(chǎn)業(yè)的資源向上游轉(zhuǎn)移其二是制造業(yè)的資源進一步向上游行業(yè)轉(zhuǎn)移。這一步早在前年自己就做到了，第一點到并不是特別的難辦，第二點也于去年完成了，所以調(diào)控對于東北企業(yè)的壓力也并不大！
    相反的因為目前制造業(yè)下游的處境艱難，成本方面由于能源、原材料產(chǎn)品在2004年都有較大的漲價幅度加上加息預期制造業(yè)的成本上漲壓力巨大，如何消化成本是制造業(yè)接近無解的一個難題。這樣的情況下，制造業(yè)將會出現(xiàn)大幅度的貶值，也就是說，手握大量資金的正榮系，將會迎來一個絕好的并購機會。銀豹汽車的并購將會順利很多。不論是地方政府還是汽車廠的管理層，都會十分高興銀豹的并購的。
    一旦銀豹完成企業(yè)的整合，正榮系將會出現(xiàn)第二個壓倒性的行業(yè)壟斷企業(yè)。
    不過這些小算盤倒是不能說出來，張巖覺得還是講點大路貨比較好：
    “所以，為了解決這一問題，我覺得可以考慮上市公司定向增發(fā)的問題！“
    “啊！“李長生忍不住叫了一聲。~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
    “沒事，沒事，你繼續(xù)！“叫了一聲之后，李長生馬上意識到自己的失態(tài)，揮了揮手讓張巖繼續(xù)說。上市公司定向增發(fā)實際就是私募年私募滿天飛不同這個話題還是過于敏感，很少出現(xiàn)在報紙雜志上，張巖的這個提法無疑是相當?shù)挠姓鸷沉Γ?br/>     不過定向增發(fā)的好處也是相當?shù)拿黠@的，哪怕是虧損的企業(yè)，也可以通過定向增發(fā)獲得足夠的資金，應付這個局面顯然是最恰當不過。
    “還有一個解決資金的辦法就是是有條件的企業(yè)適當發(fā)行企業(yè)債券，目前的利息實在太低了點，所以現(xiàn)在發(fā)行債券正當其時。雖然加息的預期使得債券發(fā)行方有所顧慮，但是我認為相較于緊張的銀根，現(xiàn)在發(fā)行債券也是值得的。
    為了凸現(xiàn)企業(yè)債券的投資價值可以為這些受到限制的行業(yè)募集到資金在債券條款設(shè)計上發(fā)展出了回售權(quán)、可調(diào)換權(quán)、保底收益權(quán)等增強收益的結(jié)構(gòu)。這樣會吸引那些不敢投資的客戶買債券的。“
    “哎！“李長生拍了下大腿，朝錢維漢說道：”老錢，人家說你是山西人，看起來老
    上精明，我還不相信，今天我是信了，把這么個大才t]底下，還隱藏的這么好，除了你老錢之外，還有誰能做得到！“
    錢維漢開心一笑：“老李你可冤枉我了，張巖這樣的大才我那里培養(yǎng)的出來啊，張巖是云起的關(guān)門弟子，我只不過是幫襯下罷了！“
    “哦！“李長生眼睛瞇了下，再睜開的時候已經(jīng)多了不少色彩，對張巖道：”難怪，難怪啊！你師父近況如何
    “師傅身子還好，只不過最近肩膀受寒，有些不太舒服。“張巖道。
    “那就好，繼續(xù)吧！“
    “第三個就是民營企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)，東北的民營企業(yè)并不多，這并不是說不需要這些民營企業(yè)，但是資金方面的缺口導致這些小企業(yè)活得很艱難，只要稍有風浪就會翻船，在這一點上，我認為東北要向江浙地區(qū)學習。
    在民營經(jīng)濟異常發(fā)達的浙江，民營企業(yè)所依賴的正是民間貸款！即便是在民營經(jīng)濟不夠發(fā)達的東北也因為銀行信貸困難而刺激了民間借貸。民間借貸不受央行的體制內(nèi)管轄利率靈活。民間借貸中城鎮(zhèn)借出利率年息一般在之間鄉(xiāng)村借貸利率年息一般在之間，遠遠超出了銀行利息，在某種程度上，真正的體現(xiàn)了金錢的價值！
    我的構(gòu)思是，組建小規(guī)模互助社，就像當年的農(nóng)村信用社一樣，只不過放貸范圍擴大，不單是針對農(nóng)村企業(yè)，也針對鄉(xiāng)鎮(zhèn)城市企業(yè)，利率相應放寬，靈活操作，刺激一直不見起色的民營企業(yè)。“
    張巖的話說完，李長生的氣息就重了許多，過了好一會才說道：“繼續(xù)說吧！”
    張巖心里一嘆，李長生雖然看起來不凡，可是在這個關(guān)鍵性的地方，還是不敢擅自做主的，其實現(xiàn)在在江浙一帶，他們已經(jīng)做到了這一點，通過商業(yè)票據(jù)把民間借貸合法化，相應的促進了經(jīng)濟的發(fā)展。
    票據(jù)不僅使一些難以獲得信貸支持的企業(yè)能夠享受信用交易的好處還由于其融資功能解決了一些企業(yè)的流動資金問題。而且最主要的就是，有了票據(jù)之后，形成專門的銀行也就沒有了法律的障礙，一個全新的自由靈活的銀行也就有了理論基礎(chǔ)！
    來自銀行的信貸規(guī)模收緊的另一個效果是中小企業(yè)融資難的問題更加突出年商業(yè)銀行貸款構(gòu)成來看商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的占比盡管有所提高也僅僅占全部貸款三成弱。
    為了獲得資金中小企業(yè)除了使用中小企業(yè)板等公開市場外還大量使用商業(yè)票據(jù)和信用增級手段主動增強信用等級獲得債權(quán)支持月份溫州9家民營企業(yè)聯(lián)手成立中瑞財團作為國內(nèi)首家以‘財團‘命名的投資公司。
    相比商會、產(chǎn)業(yè)集群或地域等組織形式中瑞財團采用一種有產(chǎn)權(quán)紐帶的、更高級別的企業(yè)組織形式便于促進中小企業(yè)和民營企業(yè)取得更廣闊的融資渠道。由于9家企業(yè)聯(lián)手成立財團后可以借助企業(yè)聯(lián)合后的影響力、規(guī)模效應構(gòu)建新的聲譽從而獲取一些原本靠單個企業(yè)力量不可能爭取到的項目和貸款。
    而東北的企業(yè)則沒有這種意識，還處在等靠要的階段，希望貸款從天而降，解決自己的資金問題，在觀念上已經(jīng)落后了許多！~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
    “怎么不說了？”見張巖過了好久沒說話，李長生問道。
    “都說完了。”
    “都說完了嗎？應該還有沒說出來的吧！”李長生笑道，可是臉上還是一點笑意都沒有。
    “沒有了？”
    “那對于房地產(chǎn)呢？你在下面的時候，房地產(chǎn)開發(fā)可是相當有名的，地皮到了你的手里就像變成了印鈔機，那錢來的飛快，怎么都不說說？最近東北的房地產(chǎn)開發(fā)也是挺熱的，不趁勢大干一場，不太符合你的性格啊！”
    “這個…不太好說。”張巖不想說房地產(chǎn)，并不是因為不了解，而是因為太了解房地產(chǎn)了年的+就是慘淡的結(jié)局，房地產(chǎn)吸收了大量的資金，最后的結(jié)局只會是崩盤，所以張巖下意識的避開這個敏感話題。
    “真的嗎？”李長生問道。
    “石頭有什么就說什么，不要顧慮！”錢維漢提醒了一下張巖。
    “我是覺得房地產(chǎn)現(xiàn)在這么熱，不是國家的福氣，也不是東北企業(yè)的福氣，我只希望房地產(chǎn)處在一個比較穩(wěn)定的軌道上運行，而不是靠瘋狂吸收老百姓的血汗運行！”
    張巖的話一說完，李長生的臉色就變了，沒有說話仔細的看著張巖，目光里面的東西讓張巖無法揣摩，然后朝錢維漢點了點頭，徑直大步走了出去。
    “真是不知道，到底情況會變成啥樣子？”張巖無聊的想到，就在這時，電話鈴響了起來，張巖接起來道：“我是張巖，請問是哪位？”
    “我是李長生，馬上來我辦公室一趟！”
    張巖放下電話，心中一動，很快的這場考試的結(jié)果就要揭曉，雖然不太可能過關(guān)，但是少了一件困擾自己的事情，應該是好事吧！