“王安電腦公司股權(quán)重大變更公告：11月11日，天鯤娛樂(lè)公司及顧驁{自然人}，累計(jì)購(gòu)入王安電腦公司股權(quán)超過(guò)10%。
    即日起，顧驁發(fā)起王安電腦私有化要約。持有公司股權(quán)的任何自然人與法人，可以前90個(gè)交易日中、成交價(jià)最高的30個(gè)交易日的均價(jià)，加50%私有化溢價(jià)的條件，向顧驁{自然人}出售其所持有的王安電腦股份。
    私有化要約期持續(xù)時(shí)間為90天，在90天內(nèi)，如市場(chǎng)流通股比例降低至5%以下，本私有化進(jìn)程即宣告成功，王安電腦將按期退市，流通股持有者的股權(quán)講自動(dòng)轉(zhuǎn)為非流通股。
    90天內(nèi)，如市場(chǎng)流通股比例依然高于5%，私有化進(jìn)程也將終止，但公司會(huì)繼續(xù)保持上市狀態(tài)，此前的股權(quán)交易依然有效……”
    1987年11月11日這天，納斯達(dá)克有關(guān)機(jī)構(gòu)，終于把這條價(jià)值千金的公示消息放送了出來(lái)。預(yù)示著花旗銀行最終還是決定割肉斬倉(cāng)、殘身而退。
    顧驁順勢(shì)做出的抉擇，是不僅要拿下花旗銀行的股份，還要讓王安電腦公司，從納斯達(dá)克退市，也就是私有化。
    從此哥就不跟股民們玩了。這么優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，自己悶聲賺大錢(qián)就好，也不需要靠股市róngzī，反正現(xiàn)金流利潤(rùn)用不完。
    股狗想玩的話，哥將來(lái)拋出一點(diǎn)天鯤音樂(lè)之類的垃圾股，給股狗們搶。
    肉是不可能有肉的，給骨頭就不錯(cuò)了。
    在私有化的案子里，因?yàn)橐T流通股股民賣(mài)掉股票退出，所以給一個(gè)比目前股價(jià)高的溢價(jià)，是必須的，否則別人沒(méi)好處干嘛賣(mài)。
    一般來(lái)說(shuō)，這個(gè)溢價(jià)至少是20%。
    如果是私有化發(fā)起方需求比較迫切，以及此前股價(jià)有較大跌幅低估，那么30%也是正常的。
    而顧驁這次給出的溢價(jià)是50%，按說(shuō)是絕對(duì)良心的價(jià)格了，而且這個(gè)50%還不是挑著最低位加的，得是此前90個(gè)交易日中、股價(jià)較高的30個(gè)交易日的均價(jià)，那就絕對(duì)無(wú)可指摘了。哪怕過(guò)去90個(gè)交易日王安電腦公司都是處在股災(zāi)超低位，也足夠彌補(bǔ)散戶受傷的心靈。
    許多對(duì)私有化進(jìn)程不太了解的人，或許會(huì)以為私有化是必須所有流通股股民都愿意按照這個(gè)溢價(jià)賣(mài)掉股票，才會(huì)順利達(dá)成的。
    這里其實(shí)有些誤解，因?yàn)榭倳?huì)有不愿意賣(mài)掉股票的死硬釘子戶的，真追求100%收回，必然導(dǎo)致所有私有化進(jìn)程都無(wú)法實(shí)現(xiàn)。
    所以美股市場(chǎng)是定了一個(gè)紅線的，也就是95%私有化。
    如果無(wú)論要約方怎么出價(jià)、都死硬不肯賣(mài)的釘子戶持股比例低于5%，那么這些釘子戶是阻撓不了退市的。
    他們只會(huì)炒股炒成了長(zhǎng)期股東。私有化之后就再也沒(méi)有通過(guò)流通市場(chǎng)變現(xiàn)的機(jī)會(huì)了。他想套現(xiàn)的時(shí)候只能先優(yōu)先賣(mài)給公司其他股東，要不就一輩子別套現(xiàn)，留著股份等分紅。
    ……
    幾天之后，紐約，黑石基金操盤(pán)手彼得森，向顧驁彙報(bào)了最新私有化進(jìn)展：
    “按照過(guò)去90個(gè)交易日中，股價(jià)最高的30個(gè)交易日的均價(jià)，花旗銀行手上的45%股權(quán)，最終基準(zhǔn)價(jià)值為4.4億美元，加權(quán)50%私有化溢價(jià)后，最終回購(gòu)價(jià)6.6億美元，這筆交易上周已經(jīng)交割了。
    私有化要約發(fā)出后，第一周的五個(gè)交易日內(nèi)，剩余的11%散戶流通股，就有4%選擇了接受要約退出，第二周又有3%接受要約退出。因此截止到11月21日，目前市面上的流通股已經(jīng)跌到了4%，已經(jīng)低于法定的釘子戶下限。
    另外，王安電腦的傳統(tǒng)管理層，也有以私有化要約價(jià)出讓內(nèi)部限售股的，不過(guò)比例比較低，大約只佔(zhàn)總股本的3%。
    截止到目前為止，你一共擁有花旗的45%、加上原先的9%流通股、私有化后新收的7%流通股、內(nèi)部吸收的3%限售股，總計(jì)是64%。
    其余股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，王安持有21%，流通股股東持有4%，其余高管層和內(nèi)部股東共計(jì)11%。截至目前為止，您本次私有化的所有股權(quán)收購(gòu)開(kāi)支，一共是9點(diǎn)5億美元現(xiàn)金。
    現(xiàn)在，您可以依法立刻宣布私有化成功、私有化進(jìn)程結(jié)束。也可以再等等如果你想把流通股股東的4%和其他內(nèi)部限售股東的11%多吸納一些的話。”
    “64%夠了，做人不能太貪，如果超過(guò)70%，讓其他人連一票否決權(quán)都不保留，那就不太像科技公司了，公眾也會(huì)不信任的。咱也不能擺出一副要吃干抹凈損害小股東利益的樣子嘛。”顧驁很識(shí)進(jìn)退地表態(tài)，示意彼得森幫他見(jiàn)好就收。
    彼得森和他說(shuō)的“本次私有化一共花了9億5美元收購(gòu)全部股權(quán)”，這個(gè)價(jià)格是包含了私有化進(jìn)程發(fā)起之前，顧驁?jiān)诹魍ㄊ袌?chǎng)上吸籌的全部花費(fèi)的，以及資本稅費(fèi)。
    不過(guò)沒(méi)有計(jì)算顧驁此前從王安電腦公司挖技術(shù)人才、收購(gòu)技術(shù)專利方面的開(kāi)支。那些布局的錢(qián)全部零零碎碎加起來(lái)，再算上所有請(qǐng)律師和給《華爾街日?qǐng)?bào)》等媒體塞好處造勢(shì)的不可描述成本，總計(jì)也有兩億多了。
    全部算下來(lái)，顧驁為了奪取王安電腦64%的股份、讓其安然退市、并轉(zhuǎn)移走一些技術(shù)和人才，累計(jì)花了12億美元。
    這幾乎是把顧驁這幾年賺的現(xiàn)金流花完了當(dāng)年德州儀器掏空案之后，顧驁結(jié)余的現(xiàn)金只有最多四成，是投入到了香積電的投資建設(shè)中去的。其余六成都是作為短線投資，或者留了一部分儲(chǔ)備資金。
    年前股災(zāi)之前，彼得森也幫顧驁把這部分資金在科技股泡沫里稍微小賺了一筆，利潤(rùn)有兩三億美金。
    現(xiàn)在，當(dāng)年投完香積電后剩下的大部分本金，加上上半年科技股里賺的，徹底都吐回來(lái)了。
    12億美金花出去，顧驁手頭的現(xiàn)金流再次劇烈縮水，拿得出手的現(xiàn)錢(qián)，最多只有兩三億美元了，幾乎可以說(shuō)是再次窮成了麻袋。
    這兩三億美元，還是85、86兩年天鯤的游戲機(jī)生意辛辛苦苦搞實(shí)業(yè)賺的，絕對(duì)不是什么easy的快錢(qián)。
    做實(shí)業(yè)不容易呀，別看顧驁現(xiàn)在手握天鯤、香積電，還間接控制了才成立一年的夏為通訊，目前真正穩(wěn)定每年給顧驁利潤(rùn)的，還是只能指望天鯤。
    半導(dǎo)體晶片產(chǎn)業(yè)起碼前五年都是純粹的吞金巨獸，就算營(yíng)收收入拉起來(lái)了，錢(qián)也都重新投到再次擴(kuò)張里了，不可能反哺給顧驁分紅。
    通訊電子行業(yè)比半導(dǎo)體晶片行業(yè)好一點(diǎn)，但第一年虧損、第二、三年勉強(qiáng)保本也是必須的。真正第一年入行就能直接撈錢(qián)的，也就游戲這樣短平快的生意了。
    哦，顧驁?jiān)诤萌R塢那些製作和發(fā)行公司的生意，以及他在內(nèi)地的影城配套項(xiàng)目、香江的娛樂(lè)布局，這一塊加起來(lái)，倒也是能每年給顧驁?zhí)峁┣f(wàn)美元級(jí)的純利潤(rùn)。
    慘淡的時(shí)候一年一兩千萬(wàn)，最好的時(shí)候也不到五千萬(wàn)主要看卡梅隆這些大藝術(shù)家給不給面子，當(dāng)年出不出爆款。或者是顧驁?jiān)谙憬某荆?dāng)年有沒(méi)有新的吸金爆火歌星，連番出賣(mài)爆的唱片。
    總的算下來(lái)，顧驁目前一年的純利潤(rùn)，也就是兩個(gè)億，都是泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)來(lái)的，游戲機(jī)公司一億五千萬(wàn)以上，剩下的其他泛娛樂(lè)生意湊上那幾千萬(wàn)，加起來(lái)勉強(qiáng)超過(guò)兩億。
    {游戲機(jī)公司捐款做善事那些成本已經(jīng)去掉了，摩納哥那邊那些一年兩三千萬(wàn)美金的髒錢(qián)顧驁也沒(méi)算進(jìn)去，因?yàn)槟切╁X(qián)將來(lái)時(shí)機(jī)成熟遲早也是要捐掉做善事的。}
    如今拿下了王安電腦，顧驁也有時(shí)間坐下來(lái)好好捋一捋。
    香積電85年底投產(chǎn)的，夏為是今年也就是87年年中才投產(chǎn)的。按照半導(dǎo)體五年沒(méi)利潤(rùn)、通訊業(yè)兩三年內(nèi)沒(méi)利潤(rùn)來(lái)算，這些公司要走過(guò)輸血期，進(jìn)入爆發(fā)期，基本上都要等到1990年之后了。
    未來(lái)的三年里，要擺脫只有游戲機(jī)公司為首的泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)的窘境，關(guān)鍵就看顧驁能不能把王安電腦儘快改造到恢復(fù)盈利能力。
    個(gè)人電腦產(chǎn)業(yè)，快速產(chǎn)生利潤(rùn)的能力，還是比半導(dǎo)體晶片產(chǎn)業(yè)和通訊電子產(chǎn)業(yè)要快不少。
    尤其是王安電腦本來(lái)就是在全美有七八百萬(wàn)臺(tái)商務(wù)辦公用機(jī)的市場(chǎng)佔(zhàn)有量、在歐洲市場(chǎng)也有一兩百萬(wàn)臺(tái)的佔(zhàn)有率，相關(guān)圈子里口碑和知名度一直是行業(yè)第一。
    之前王安頹勢(shì)，無(wú)非是因?yàn)橥醢脖救酥夭≈螅瑢⒔鼉赡甑男庐a(chǎn)品開(kāi)發(fā)計(jì)劃停滯、無(wú)人有能力統(tǒng)籌推進(jìn)。
    現(xiàn)在到了顧驁手里，顧驁要錢(qián)有錢(qián)要資源有資源，甚至還能協(xié)調(diào)到很多外協(xié)，把換代產(chǎn)品補(bǔ)上之后，給王安電腦續(xù)命到轉(zhuǎn)型完成，絕對(duì)是沒(méi)有問(wèn)題的。
    顧驁估計(jì)，在王安的新一代產(chǎn)品問(wèn)世后，到相當(dāng)于歷史上微軟的win95作業(yè)系統(tǒng)出現(xiàn)之前，這幾年都是王安可以盈利的好日子。
    這是有歷史依據(jù)的，因?yàn)闅v史上1988年麥金塔二代電腦出現(xiàn)后、一直到win95出現(xiàn)之前，蘋(píng)果公司就活得不錯(cuò)。蘋(píng)果在喬布斯走后的第一波衰退，歷史上是96年才徹底爆發(fā)的，然后持續(xù)到21世紀(jì)初、喬布斯回來(lái)弄了iPoD為止。
    畢竟ms-Dos的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，跟后來(lái)的winDows系統(tǒng)還是完全不能比的。
    既然歷史上蘋(píng)果可以在這六七年里大賺，到了顧驁手上重整的王安自然也有機(jī)會(huì)。
    當(dāng)然了，這么乾的前提，肯定得把歷史上蘋(píng)果公司的位置給卡了，不然在開(kāi)放式作業(yè)系統(tǒng)的大潮沖擊下，一個(gè)地球怎么還容得下兩家封閉式作業(yè)系統(tǒng)大牌。
    “既然私有化完成了，這幾天就給王安的全部高管開(kāi)個(gè)會(huì)，討論一下研發(fā)計(jì)劃。我們的目標(biāo)很明確
    新一代電腦不能再僅僅局限于辦公軟體這么狹小的功能範(fàn)圍，我們要全方位超越蘋(píng)果，而不能僅僅滿足于現(xiàn)在這樣、只在商務(wù)辦公方面優(yōu)于蘋(píng)果。”
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