“新政”
海山汗對嚴重的財政危機的反應，不是根據(jù)他的下屬官員的不斷建議采取縮減開支和裁減冗官的政策，而是做了一個魯莽的嘗試：重建尚書省以增加稅收。海山即位后不久就接受了老侍從、宣政院使脫虎脫（畏兀兒人，死于1311年）建立尚書省的建議，但是御史臺堅決反對。雖然中書省還應處理政府的主要事務，而尚書省只應負責與財政改革有關的各項政策；但是新建的尚書省很快就剝奪了中書省理財、用人和司法等最重要的權力，并被賦予更大范圍的決定權。所有的行中書省都改名為行尚書省，尚書省的觸角通過它們直達全國各地。尚書省的主要官員是左丞相脫虎脫，平章三寶奴和樂實，右丞保八。脫虎脫和三寶奴二人都是海山的老侍從。海山“新政”的中心是貨幣改革。新發(fā)行的至大銀鈔被用來取代原有的中統(tǒng)鈔和至元鈔。紙鈔的兌換額是新鈔與至元鈔以一當五，而1287年發(fā)行的至元鈔比1260年發(fā)行的中統(tǒng)鈔已經(jīng)貶值了5倍：這是半個世紀中通貨膨脹的一個生動標志。為強化新鈔的價值，金、銀禁止使用，并且在元朝第一次鑄造了兩種銅幣，稱為“大元通寶”和“至大通寶”。這次貨幣改革是為了解決通貨膨脹并且彌補日益增大的預算赤字。1310年發(fā)行的紙鈔總量是145萬錠，等于舊中統(tǒng)鈔3630萬錠，為前三年任何一年印行紙鈔量的7倍，是元廷此前印行紙鈔最多一年的1302年印鈔量的3.5倍。為增加稅收還采取了其他措施：國家壟斷的鹽引的出售價格比鐵穆耳朝末年增加了35%。為了更有效地征收賦稅，征稅者根據(jù)其征收的賦稅超過1307年賦稅限額的比例論賞。為了穩(wěn)定糧價，在各地建立了“常平倉”；從長江流域海運的糧食額在1310年則增加到293萬石。總的說來，尚書省及其設計的改革從一開始就注定了失敗的命運。早在忽必烈朝建立尚書省的嘗試，已充分證明了是不得人心的舉動，并留下了高壓和盤剝的公眾印象。因而尚書省自始即遭受強烈反對。右丞相塔思不花和御史臺官員曾反對尚書省的設置。欲解決預算赤字和通貨膨脹問題勢必大量削減宮廷和政府開支。但是，這不僅與海山的既定政策背道而馳，亦會引起貴族和官僚的強烈不滿并遭到他們的反對。海山為解決財政困難選擇了一條便捷的途徑，但是他采用的通貨膨脹方法實際上惡化了他的政府所面臨的問題。無論如何，改革并沒有機會展現(xiàn)結果，因為它僅僅實行了16個月；海山于1311年1月去世，愛育黎拔力八達在當年初春即位，廢除了所有改革措施。