國(guó)九條的發(fā)布，是國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)正式建立以來(lái)，政府實(shí)施的第二次全面規(guī)范市場(chǎng)的舉措，其目的是為了大力發(fā)展證券業(yè)，穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題。
    應(yīng)該說，政府的出發(fā)點(diǎn)是好的，不過對(duì)市場(chǎng)的刺激效果，卻完全跟決策制定者的意圖相背離。
    資本永遠(yuǎn)是現(xiàn)實(shí)的，也是短視的，當(dāng)陳喬山從電視上看到這條重要新聞的時(shí)候，他心里冷不丁就冒出了這句話，作為過來(lái)人，他自然知道國(guó)九條推出以后對(duì)證券業(yè)的負(fù)面影響，不過從另一方面來(lái)講，能看清楚未來(lái)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家畢竟是稀少的，說沒有也不是沒可能。
    陳喬山不準(zhǔn)備在做什么，要做的都已經(jīng)提前做好了。
    警惕政策風(fēng)險(xiǎn)，勿謂言之不預(yù)。
    他的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警年前就發(fā)出去了，用fm365導(dǎo)向翱龍網(wǎng)的那篇文章，最終還是引來(lái)了財(cái)經(jīng)媒體的關(guān)注和轉(zhuǎn)載，想來(lái)股市崩盤，他又能收割一波關(guān)注。
    陳喬山不想在風(fēng)口出風(fēng)頭，那樣無(wú)疑會(huì)被吹上天，跟政策唱反調(diào)是極其愚蠢的，他還沒那個(gè)能力跟人望去質(zhì)疑政府的行政指令，真要說出去也徒惹人笑。
    陳喬山想老實(shí)兩天，可事情的發(fā)展又出乎了他的預(yù)料。
    國(guó)九條對(duì)于市場(chǎng)而言，是重大利好。
    股權(quán)分置改革是本次熊市最大的禍根，01年，政府缺錢，為了籌集資金，倉(cāng)促出臺(tái)了國(guó)有股減持的方案，導(dǎo)致股市崩盤，這輪熊市一直延續(xù)至今。
    國(guó)九條里，政府明確提出，積極穩(wěn)妥地解決股權(quán)分置問題，避免引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩。
    不論投資者還是學(xué)者，對(duì)于國(guó)九條都持正面態(tài)度，可以說，這條政策的推出，點(diǎn)燃了投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心。
    就在這個(gè)節(jié)點(diǎn)上，李素又跳出來(lái)了。
    陳喬山的文章被搜狐財(cái)經(jīng)押后了，二月一號(hào)才掛上網(wǎng)，他的言論中規(guī)中矩，當(dāng)然，陷阱是少不了的，這也是他一貫的風(fēng)格。
    他去網(wǎng)吧看過李素的文章，無(wú)非是拿聯(lián)想說事，替德隆系喊冤，這也不算意外，畢竟當(dāng)初力挺過德隆，這時(shí)候再改口也不合適，難得這么合適的機(jī)會(huì)，自然就借題發(fā)揮了。
    說實(shí)話，陳喬山有點(diǎn)失望，事情沒孫光明說的那么嚴(yán)重。
    德隆系已經(jīng)徹底崩潰，據(jù)網(wǎng)上一些媒體報(bào)道，政府有意尋找能接手德隆產(chǎn)業(yè)的下家，據(jù)說有不少海外財(cái)團(tuán)和機(jī)構(gòu)有接盤意向。
    陳喬山知道，這些傳言都是真的，不過結(jié)果卻是讓人失望的，德隆系的最終結(jié)果只能是被托管，可李素不知道，所以才會(huì)借機(jī)冒頭，這就是信息不對(duì)稱造成的后果。
    陳喬山心里暗暗警醒，自己不能永遠(yuǎn)都能先知先覺，以后還是得謹(jǐn)慎點(diǎn)，李素就是最明顯的例子。
    李素主要是在炮轟聯(lián)想的收購(gòu)政策，在他想來(lái)，目前的ibm就是龐然大物，雖說pc業(yè)務(wù)只是其產(chǎn)業(yè)的一小部分，不過也不是聯(lián)想能覬覦的。
    正是基于此，李素才斷定聯(lián)想肯定沒有收購(gòu)ibm的意圖，不得不說，這也是大多數(shù)了解點(diǎn)內(nèi)情的經(jīng)濟(jì)界人士的普遍認(rèn)知。
    根據(jù)ibm披露的上年度財(cái)報(bào)來(lái)看，其pc業(yè)務(wù)盈利能力還是十分可觀的，起碼不是聯(lián)想能比，雖然業(yè)界普遍不看好未來(lái)的市場(chǎng)發(fā)展，不過也能初步估算出大概的體量，最起碼在二十五到三十億美元左右。
    這筆錢，對(duì)于2004年的聯(lián)想來(lái)說，肯定是拿不出的，想收購(gòu)，就必須融資，而且是天文數(shù)字的融資，真要這么干，聯(lián)想就必然走上高負(fù)債率這條路，這跟德隆系有什么差別？
    李素想得很清楚，如此一來(lái)，基本就洗刷了他跟德隆系過往的牽連，你們不都支持聯(lián)想收購(gòu)嗎，我當(dāng)年也是這么想的，不過德隆垮了，這就怨不得我了。
    他的想法是好的，不過無(wú)奈碰到陳喬山這貨。
    陳喬山一點(diǎn)都不白給，他的第一篇文章很平淡，只是強(qiáng)調(diào)聯(lián)想跟德隆系的差別，別的沒多說，他只強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，聯(lián)想收購(gòu)ibm的pc業(yè)務(wù)，不一定要融資，也不用花那么多錢。
    這就有點(diǎn)玄乎了，聯(lián)想如今的市值擺在那，不融資進(jìn)行國(guó)際并購(gòu)，完全就是個(gè)笑話。
    李素自然不會(huì)放過這點(diǎn)，陳喬山的文章上午面世，他下午就發(fā)聲了，大指望著看陳喬山的笑話。
    陳喬山很是得意地看著網(wǎng)上的帖子，他等的就是這個(gè)。
    三十萬(wàn)美元，自然是誘惑不小，陳喬山也沒能免俗，自打聯(lián)想祭出金元攻勢(shì)，他就舉白旗投降了，隔天，就答應(yīng)了聯(lián)想的招安，自覺地把fm365導(dǎo)向了聯(lián)想官網(wǎng)。
    雖然錢跟手續(xù)需要在燕京交割，不過他也不怕對(duì)方反悔。
    有些事，是合同約束不住的，有些事，是不需要合同約束的。
    收了錢，不代表陳喬山對(duì)聯(lián)想就沒意見了，翱龍的域名是怎么丟的，這筆賬肯定還是得算算的。
    陳喬山心里清楚，最多一個(gè)月，聯(lián)想就得裁人，他不介意提前挖個(gè)坑，既打了李素的臉，又?jǐn)[了聯(lián)想一道，算是兩全其美。
    當(dāng)然，還有第三個(gè)好處，不過現(xiàn)在的陳喬山是一點(diǎn)都沒察覺到。
    李素的文章剛上了網(wǎng)絡(luò)，陳喬山準(zhǔn)備的后手就發(fā)了出去。
    他寫的很簡(jiǎn)單，就是把前世聯(lián)想收購(gòu)ibm個(gè)人電腦業(yè)務(wù)的套路搬了出來(lái)，這個(gè)簡(jiǎn)直不要太簡(jiǎn)單，這場(chǎng)并購(gòu)案當(dāng)年可是教科書級(jí)的，由不得人不去了解。
    陳喬山當(dāng)然不能全套照搬，他也是刪刪減減。
    首先，他否定了媒體對(duì)ibm的pc業(yè)務(wù)的估值。
    假設(shè)這場(chǎng)并購(gòu)案真的存在，聯(lián)想也別指望著買到ibm的大型服務(wù)器之類的相關(guān)技術(shù)，美國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)的技術(shù)封鎖，一直以來(lái)都是相當(dāng)嚴(yán)重的，如此以來(lái)，估計(jì)就大打折扣，陳喬山預(yù)計(jì)，不會(huì)超過二十億美金。
    二一個(gè)，對(duì)于支付方式，就更簡(jiǎn)單了。
    陳喬山直接寫道，聯(lián)想的多元化發(fā)展失敗，國(guó)際化就成了必然的選擇，收購(gòu)ibm是國(guó)際化的需要，當(dāng)然，并購(gòu)方式也是值得商榷的。
    在文章，陳喬山給出了他的方法，合資控股，這無(wú)疑大大降低了收購(gòu)的難度，獲得渠道的同時(shí)也能得到ibm的技術(shù)支持。
    具體的實(shí)施方法就是現(xiàn)金支付加股權(quán)定增對(duì)沖，剩下的部分，可以采取分期償還或者承擔(dān)相應(yīng)的債務(wù)，以此來(lái)緩解資金壓力。
    04年，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，定向增發(fā)還沒有形成概念，不過聯(lián)想在香港上市，那邊的股市照搬西方的模式，最大限度保護(hù)大股東的權(quán)益，還是很容易進(jìn)行的。
    在《長(zhǎng)期股票投資》中，西方各種股權(quán)交易方式很是翔實(shí)，陳喬山也不虞有人會(huì)出來(lái)挑刺。
    順帶手的，他也給李素挖了個(gè)坑。
    李素在文章中質(zhì)疑，一個(gè)學(xué)生哪來(lái)那么大自信，敢口出狂言，陳喬山這會(huì)兒就很是虛心地請(qǐng)教，李老師，你老是四處?kù)乓诿绹?guó)常春藤院校游學(xué)的經(jīng)歷，敢問您老是師承何處？
    這就有點(diǎn)打臉，不過也怪不得陳喬山，李素這人太可惡了，每每見諸報(bào)端，都會(huì)提及美國(guó)如何如何，中國(guó)如今剛跟國(guó)際接軌，別說，國(guó)人還就吃這套，被忽悠的不是一個(gè)兩個(gè)。
    很快，經(jīng)過編輯修改的文章登上了搜狐主頁(yè)。
    出乎陳喬山的意料，這篇文章不光打了李素的臉，讓聯(lián)想遇到點(diǎn)小麻煩，更為重要的是，他把一個(gè)**oss招了出來(lái)，引來(lái)了高盛亞太區(qū)總部一幫人的關(guān)注。