鐘意站起身來(lái)，微微地朝著四下點(diǎn)了點(diǎn)頭，謙虛地說(shuō)道：“各位好。可能是因?yàn)榍『迷诿绹?guó)的緣故，使得我對(duì)國(guó)際金融大鱷的威力有著很直觀的認(rèn)識(shí)，這才僥幸地成功預(yù)測(cè)英鎊和墨西哥比索的崩潰。”
    他首先自謙了一番，隨后話鋒一轉(zhuǎn)，毫不客氣地說(shuō)道：“首先，我們必須放棄幻想，不要天真地認(rèn)為索羅斯所謂的‘亞洲貨幣危機(jī)已經(jīng)結(jié)束’這種毫無(wú)可信度的話是真實(shí)的，要知道逐利是資本的天性，只要有利潤(rùn)的地方就會(huì)有他們的身影，這無(wú)關(guān)道德。其次，香港作為一個(gè)資本自由流通的國(guó)際性金融中心，又是實(shí)行固定匯率制的地區(qū)，毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)受到國(guó)際資本的重點(diǎn)關(guān)注，這無(wú)關(guān)乎香港經(jīng)濟(jì)基本面的好壞?！?br/>     “現(xiàn)在的核心問(wèn)題我個(gè)人認(rèn)為只有一個(gè)，即國(guó)際游資何時(shí)會(huì)進(jìn)攻香港，接下來(lái)就是以什么樣的方式來(lái)進(jìn)攻香港的匯率市場(chǎng)乃至是資本市場(chǎng)，兩者之間的邏輯聯(lián)系度在哪？我想，這才是以對(duì)沖基金為首的國(guó)際游資想要找出的東西。”
    “但是，香港和其他東南亞地區(qū)不同。根據(jù)我的測(cè)算，包括土地基金在內(nèi)，香港金管局至少擁有超過(guò)七百億美元的外匯儲(chǔ)備，或許更多，這些遠(yuǎn)比東南亞那些已經(jīng)被沖垮了的國(guó)家的外匯儲(chǔ)備要多。這一點(diǎn)不得不是對(duì)沖基金們要考慮的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題?！?br/>     “除此之外，還要考慮到匯市和股市的關(guān)系。畢竟如果對(duì)沖基金不能在匯市上獲利的話。必然會(huì)將資金轉(zhuǎn)移到證券市場(chǎng)。這可能是他們對(duì)沖策略的一部分，也可能是利用其中相關(guān)性在操作。畢竟，一旦匯率市場(chǎng)的壓力過(guò)大，金管局方面很可能會(huì)抬高拆借利率的水平，這樣無(wú)疑對(duì)股市是一個(gè)沉重的打擊。在這一點(diǎn)上，其他國(guó)家的股市也都相應(yīng)地驗(yàn)證過(guò)了。”
    “因此，我認(rèn)為，除了要密切地關(guān)注港幣遠(yuǎn)期合約的數(shù)量外，還要關(guān)注恒指空頭的動(dòng)向。同時(shí)對(duì)各支權(quán)重股的認(rèn)沽權(quán)證、期權(quán)甚至是直接的沽空股票數(shù)量都要有相應(yīng)的警覺，這些都可能為我們提供下一步國(guó)際游資的動(dòng)向。”
    “最后。我要提醒各位的是。人民幣幣值是否存在高估，恐怕已經(jīng)是對(duì)沖基金考慮的問(wèn)題之一。尤其是在東南亞出口國(guó)家的幣值普遍貶值的情況下，作為華夏政府，出口方面必然會(huì)受到一定的波及。這種波及的影響到底有多少。需不需要通過(guò)人民幣貶值來(lái)增強(qiáng)出口的競(jìng)爭(zhēng)力。這會(huì)是未來(lái)一個(gè)階段的重點(diǎn)話題。而在這個(gè)過(guò)程中，國(guó)際游資尤其是熱錢會(huì)不會(huì)已經(jīng)通過(guò)合法或不合法的手段流入內(nèi)地，進(jìn)而借著人民幣貶值來(lái)達(dá)到做空人民幣的目的。這恐怕也是中央銀行需要考慮的問(wèn)題?！?br/>     雖然華夏的資本賬戶并未對(duì)外開放，但是通過(guò)地下錢莊的方式將美元兌換成人民幣，進(jìn)而進(jìn)入內(nèi)地，利用黑市匯率攪動(dòng)官方人民幣匯率的手段逼迫人民幣貶值，這種方式尤其值得注意。
    劉華自然對(duì)此深知肚明，重重地點(diǎn)了點(diǎn)頭。
    “我基本上所要說(shuō)的就是這些！”鐘意一口氣說(shuō)了這么多，拿起身邊的水杯猛喝了一口后，最后總結(jié)道。
    會(huì)場(chǎng)一時(shí)間寂靜無(wú)聲，眾人都在默默地消化著鐘意的言論。和之前的爭(zhēng)論相比，鐘意的言論無(wú)疑給了眾人當(dāng)頭一棒，使得他們重新思考起來(lái)。
    趁著眾人思考的空當(dāng)，鐘石朝著鐘意微微地點(diǎn)了點(diǎn)頭，示意他講得非常好，而鐘意則悄悄地眨了眨眼睛。
    “有兩點(diǎn)還請(qǐng)鐘先生解惑！”半天后，那名叫宋凌的人站起來(lái)說(shuō)道，“首先，你對(duì)新臺(tái)幣的看法是如何的？要知道夷洲的經(jīng)濟(jì)模式和之前宣布貶值的東南亞一系列國(guó)家的經(jīng)濟(jì)模式有著極其相似的地方，如果國(guó)際游資想要進(jìn)攻的話，他們的首選也是新臺(tái)幣，而不是港幣。其次，香港股市盡管在九月初有著一定的波動(dòng)，但是總體來(lái)說(shuō)仍然欣欣向榮，如果對(duì)沖基金選擇攻擊香港股市的話，那么為什么到現(xiàn)在還沒(méi)有動(dòng)靜？尤其是在imf等機(jī)構(gòu)已經(jīng)向其他國(guó)家伸出援手的情況下！”
    “這家伙還真是討厭！”鐘石在心底暗暗地說(shuō)了一句，忍不住站起身來(lái)，大聲地說(shuō)道：“關(guān)于這兩個(gè)問(wèn)題，我可以回答你！”
    宋凌朝著鐘石看了一眼，淡淡地說(shuō)道：“既然如此，那我就洗耳恭聽?！彪m然話說(shuō)得很客氣，但臉上輕藐的神色任誰(shuí)都看得出來(lái)。
    鐘石心中大怒，但臉上卻未顯露半分，他知道在這種場(chǎng)合意氣之爭(zhēng)毫無(wú)用處，只能讓對(duì)方更看輕自己。強(qiáng)壓了一口胸中怒氣，鐘石淡淡地說(shuō)道：“目前各位的邏輯陷入到一個(gè)怪圈當(dāng)中，即認(rèn)為某些地區(qū)的政府會(huì)堅(jiān)守固定匯率制度的政策。但是不要忘了，如果放棄固定匯率制度的正面效用大于固守固定匯率制度的負(fù)面效應(yīng)的話，這些地區(qū)或國(guó)家的決策層會(huì)毫不猶豫地放棄固定匯率制度，也就是主動(dòng)選擇棄守。這一點(diǎn)索羅斯在他的香港演講中已經(jīng)很明確地提到了，他們?cè)?jīng)給了泰國(guó)政府主動(dòng)放棄固定匯率制的機(jī)會(huì)，只是當(dāng)時(shí)的泰國(guó)政府沒(méi)有做而已?！?br/>     “其次，現(xiàn)在香港股市已經(jīng)不再是由經(jīng)濟(jì)的基本面來(lái)支撐了，而是整個(gè)大環(huán)境下，包括各種因素來(lái)共同作用。以我個(gè)人的觀點(diǎn)來(lái)判斷，目前港股的指數(shù)偏高，根本就不反映整個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的真實(shí)走向。至于說(shuō)港股目前為什么這么高，相信應(yīng)該是有資金在其中托市的緣故，我想這一點(diǎn)宋先生應(yīng)該很清楚吧?！?br/>     他惱怒宋凌的明知故問(wèn)，自然想給他一點(diǎn)教訓(xùn)，就毫不客氣地將內(nèi)地政府支撐香港股市的舉動(dòng)說(shuō)了出來(lái)，雖然說(shuō)得很隱晦，但在場(chǎng)的人一點(diǎn)就透，很清楚他在說(shuō)些什么。
    對(duì)于這一個(gè)月港股的異常，在場(chǎng)的人雖然很清楚有這么一股資金力量在股市中運(yùn)作，但是并不知道這些資金來(lái)自何方，到底是個(gè)什么目的?，F(xiàn)在被鐘石一口點(diǎn)破后，他們才恍然大悟。
    宋凌勃然大怒，冷冷地看了鐘石半天，突然說(shuō)出一句讓眾人大為不解的話：“既然鐘先生清楚托市的行為，我是不是可以這樣理解，鐘先生就是做空香港股市的一員，又或者大點(diǎn)來(lái)說(shuō)，你和你背后的資金正在籌劃著做空港幣或恒生指數(shù)呢？”
    在成熟的資本市場(chǎng)，做空和做多都很正常，投資者只有通過(guò)不同的方向才能夠第一時(shí)間準(zhǔn)確地在市場(chǎng)上反應(yīng)上市公司的真實(shí)價(jià)值。而在內(nèi)地，政府對(duì)股市的思維還停留在只能漲不能跌的古怪思維當(dāng)中。（即便是現(xiàn)在也如此）
    因此，當(dāng)宋凌的話一說(shuō)出來(lái)之后，深知香港方面股市運(yùn)作的人就非常不解，即便是純粹以買賣股票為主的基金，在認(rèn)為一個(gè)公司的股價(jià)虛高的時(shí)候，也會(huì)選擇通過(guò)券商沽空一部分，或者買入一些沽空權(quán)證。因此這種做空的話在他們看來(lái)稀松平常，根本算不上什么。
    而那些內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)學(xué)者，在聽到宋凌的話后則是臉色大變。宋凌的話雖然不咸不淡，但其中卻是暗藏了一個(gè)認(rèn)知上的偏差，即如果鐘石承認(rèn)了這種說(shuō)法的話，就是在和內(nèi)地政府作對(duì)，往大了說(shuō)，甚至可以安插一個(gè)破壞香港繁榮穩(wěn)定的大罪名。
    鐘石冷冷地看了宋凌一眼，不屑地撇了撇嘴，說(shuō)：“既然你想知道，我就告訴你。根據(jù)我們的研究結(jié)論，即便國(guó)際游資不對(duì)香港有任何的動(dòng)作，我們也認(rèn)為目前的恒生指數(shù)偏高，即存在泡沫的現(xiàn)象。不過(guò)讓你失望的是，我背后的資金并沒(méi)有在香港市場(chǎng)哪怕是做空一張合約，這樣的回答你還滿意嗎？”
    聽到鐘石的話，大部分人臉上又不解了，既然認(rèn)定研究的結(jié)論是港股存在泡沫，那么為何不做空？只有少數(shù)幾個(gè)人的臉上露出了若有所思的神色。
    宋凌見鐘石化解了他的陷阱，眼珠一轉(zhuǎn)，又冒出一計(jì)來(lái)，說(shuō)：“鐘先生這話又讓人費(fèi)解了，既然你們認(rèn)為港股存在泡沫，那為什么不付諸行動(dòng)呢？莫非你們是某些國(guó)際游資的馬前卒，專門替他們?cè)靹?shì)放風(fēng)？”
    雖然做空又或者造勢(shì)放風(fēng)并沒(méi)有什么過(guò)錯(cuò)，但在目前的大環(huán)境下，這兩種行為無(wú)疑是站立在一些人的對(duì)立面，至少在影響上，這種行為是非常不好的，尤其是在恒生指數(shù)大跌的情況下，這種行為可能會(huì)導(dǎo)致口誅筆伐的惡果，這就是所謂的社會(huì)影響。
    鐘石微微一笑，對(duì)宋凌的幾次三番的“欲加之罪”也實(shí)在是感到厭煩，說(shuō)道：“不，宋先生，你的猜測(cè)完全是錯(cuò)誤的。我們雖然關(guān)注香港市場(chǎng)，但我們并不準(zhǔn)備現(xiàn)在就介入香港市場(chǎng)，而是在等待一個(gè)合適的時(shí)機(jī)。至于是什么時(shí)候，恐怕就恕難奉告了?？傊阅銓?duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷和分析，是不會(huì)猜測(cè)出我到底要做什么的！”
    宋凌勃然大怒，狠狠地看了鐘石一眼，極不甘心地坐了下來(lái)。
    接下來(lái)的時(shí)間，兩人均極其有默契地不再發(fā)言，而研討會(huì)也在古怪的氛圍中結(jié)束了上午的討論。(未完待續(xù)。。)
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