第二十六章 消失的流動性
“25.904,沒問題,五十億銖?!?br/>
“25.925?三十億銖?沒問題?!?br/>
……
一個(gè)個(gè)電話從天域基金的內(nèi)部打出去,賣出的數(shù)額和價(jià)格隨之立刻報(bào)出,幾乎所有的電話里都不討價(jià)還價(jià),現(xiàn)在所有的交易員們只有一個(gè)念頭,那就是盡快地出清手中的泰銖。
現(xiàn)在已經(jīng)是深夜時(shí)分,距離泰國財(cái)政部長宣布辭職已經(jīng)有一段時(shí)間了,但天域基金內(nèi)部依然是燈火通明,鐘石親自坐鎮(zhèn),所有人都放棄了休息,不分工地在市場上尋求一切可能交易的對手。
外匯市場是一個(gè)不停歇的交易市場,貨幣在全球二十四小時(shí)頻繁地流動。雖然泰銖并不是主要貨幣,但受益于這幾年泰國方面大力開放金融業(yè),再加上前幾年經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展,使得泰銖交易業(yè)務(wù)也擴(kuò)大到全球范圍內(nèi)。
跨國商業(yè)銀行的一個(gè)重要贏利點(diǎn),就是來自于貨幣交易。這種依靠匯差進(jìn)行的交易通常交易量比較大,也比較頻繁,商業(yè)銀行之間的外匯交易和外匯遠(yuǎn)期市場一同構(gòu)成整個(gè)外匯市場。
現(xiàn)在天域基金的員工們就是在整個(gè)外匯市場尋找有意愿買入泰銖的交易對手,因?yàn)樽畲蟮氖袌鲈谔﹪翘﹪矫嬉呀?jīng)過了交易時(shí)間,所以只能尋找那些在泰國有業(yè)務(wù)的大型商業(yè)銀行。
鐘石端坐在乳白色的沙發(fā)椅上,臉色陰晴不定。安德魯看到這副情景,不敢去打攪,就跑出去和交易員們一道去打電話。
自己已經(jīng)明顯改變了金融市場的進(jìn)程,未來的進(jìn)程就不好把握了。不過有一點(diǎn)可以肯定的是,泰銖雖然比之前的歷史更早地貶值,但其他類似于林吉特、韓元、新元等貨幣將不可避免地也要受到?jīng)_擊。
“鐘生,差不多了!”就在鐘石胡思亂想的時(shí)候,安德魯敲了敲外面的門,隨即走了進(jìn)來,輕聲地提醒了一句。
鐘石就是一怔,旋即抬起頭來,一臉不解地望著安德魯。
“目前現(xiàn)匯市場上,已經(jīng)被我們打壓到了26銖兌換1美元的水平,而且也沒有交易對手了。恐怕要等到明天才能繼續(xù)賣出。”安德魯皺著眉頭,表情有些迷惑。
按照一般的邏輯來說,即便泰銖不是主要的外匯幣種,但商業(yè)銀行間的交易量也不至于才這么點(diǎn)。到泰銖滑落到26銖兌換1美元的時(shí)候,他和其他的交易員也不過賣出三百五十七億銖,還不到整個(gè)頭寸的零頭。
他不知道的是,由于泰國財(cái)長突然宣布辭職,使得整個(gè)市場處于一個(gè)風(fēng)聲鶴唳的地步,在最初的買入后,當(dāng)現(xiàn)匯市場達(dá)到泰銖的最低界限時(shí)候,商業(yè)銀行的交易部開始小心謹(jǐn)慎起來。因?yàn)榘凑漳壳暗膬r(jià)位買來的泰銖,如果明天不能夠以稍高的價(jià)格賣出,那么只能賣給泰國銀行bot了。如此一來,他們就沒有匯差可賺。
這其中還有一個(gè)原因,就是當(dāng)天域基金開始大規(guī)模賣出泰銖的時(shí)候,匯豐和渣打兩家銀行立刻就察覺到市場上的動向,因?yàn)樗麄冊谔﹪灿蟹中校邢嚓P(guān)的泰銖兌換業(yè)務(wù)。當(dāng)市場上出現(xiàn)不尋常波動的時(shí)候,他們立刻讓交易員們查清是誰在賣出,同時(shí)通知他們自己的外匯交易部門做好準(zhǔn)備。
經(jīng)過幾次試探,他們發(fā)現(xiàn)天域基金方面根本就是不計(jì)成本地賣出,只要在26銖以上,根本不會討價(jià)還價(jià),甚至連一個(gè)基點(diǎn)的價(jià)位都不討論,直接就達(dá)成交易。他們很快就明白過來,這是天域基金在快速地出貨。
時(shí)間一點(diǎn)一滴地過去,而天域基金方面的賣出絲毫沒有停歇的跡象,已經(jīng)將泰銖的價(jià)位拉低了十幾個(gè)基點(diǎn),但是他們還是沒有收手。
原先匯豐、渣打等銀行可以在天域基金這邊以較低的價(jià)格買入,然后以一個(gè)較高的價(jià)格再賣出。但是當(dāng)他們買入部分的泰銖后,再去其他市場打聽,發(fā)現(xiàn)天域基金同樣給這些商業(yè)銀行打去交易電話,對方也吃入不少的泰銖,價(jià)位和他們幾乎一樣,這樣就沒有交易的余地了。
很快,現(xiàn)匯市場上賣出的泰銖的價(jià)位飛快地下跌,但是依然有源源不斷的泰銖賣盤出現(xiàn),仿佛做空一方的資金無窮無盡一般。等到泰銖跌到26銖兌換1美元地步的時(shí)候,整個(gè)泰銖?fù)鈪R市場的流動性消失了。對,是消失,而不是缺乏!
此時(shí)在各個(gè)商業(yè)銀行的內(nèi)部,對泰銖已經(jīng)是一個(gè)敬而遠(yuǎn)之的態(tài)度。原本他們大可以將原先價(jià)格收買來的泰銖以一個(gè)平價(jià)的方式賣出,但是市場上有價(jià)位更低的泰銖,想要消減這部分的頭寸只能等泰銖價(jià)位上漲。
舉個(gè)例子,原先是25.904銖兌換1美元買入的泰銖,想要盈利只能高于這個(gè)價(jià)格,但是市場上到處都是26.2銖兌換1美元的賣出,這使得高價(jià)的泰銖沒有交易的可能。源源不斷的賣出又進(jìn)一步將泰銖幣值拉低,最終降低到25.995銖兌換1美元的地步。
這個(gè)價(jià)格,除去換匯的手續(xù)費(fèi)外,已經(jīng)沒有盈利的空間,自然,也沒有交易的可能。因此,整個(gè)市場的流動性消失了。
發(fā)生這種情況并不是天域基金一家的功勞,而是整個(gè)市場出于對泰國局勢的悲觀而共同造成的。事實(shí)上在歐洲、美國等市場,相關(guān)的賣出也在同步進(jìn)行。很快,作為交易主力的商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn),市場上廉價(jià)的泰銖到處都是,這讓他們很快放棄買入的想法,轉(zhuǎn)而等待第二天泰國銀行入市干預(yù)。
因?yàn)檫@一切,最終的買家都會是中央銀行,因?yàn)樗麄兪倾y行的銀行,是最終的放貸者。
而隨著現(xiàn)匯市場價(jià)格的下跌,期匯市場的價(jià)格也開始逼近泰國銀行設(shè)置的最低界限,這是連鎖反應(yīng),如果雙方的幣值不在同一個(gè)水平線上,套利者就會進(jìn)場套利,將兩者的差價(jià)拉回到同一水平線上。
泰銖又到了要保衛(wèi)的時(shí)候了!
“這么快就喪失了流動性?”鐘石皺了皺眉頭,非常不滿地說道。不過他也知道這是沒辦法的事,因?yàn)橹饕慕灰资袌鎏﹪幱谛菹⒌臓顟B(tài),而其他市場的泰銖交易量并不太大,誰讓泰銖不是主要的貨幣品種呢?
“是的!”安德魯點(diǎn)了點(diǎn)頭,接著說道,“我們的頭寸還有不到八百億的泰銖,按照現(xiàn)在的速度,恐怕要好幾天才能出盡呢!”
“煩?。 辩娛笾夹?,言不由衷地說道?,F(xiàn)在他已經(jīng)從擔(dān)心泰銖不貶值轉(zhuǎn)而到出不清目前的頭寸了,雖然這部分頭寸出不清也只是償還一部分固定的利息而已。
安德魯自然說不上話,只能訕訕地站立在一旁,表情有些尷尬。
“先放交易員們休息吧,等明天全力賣出。”鐘石想了想,最終也沒有太好的辦法,只能先讓疲憊不堪的交易員們先去休息。
……
“攻擊又來了!”當(dāng)看到泰銖兌換美元的價(jià)格重新跌回到臨界點(diǎn)后,bot的交易員們的第一反應(yīng)就是如此。一夜的時(shí)間,從前一天的25.899跌到25.998的水平,也算是大跌了。
這一切,自然是拜泰國財(cái)長突兀辭職的影響,雖然距離泰國方面宣布成功保衛(wèi)泰銖才過去兩個(gè)星期的時(shí)間,但是市場的悲觀情緒依然沒有消散,而現(xiàn)在,甚至還有愈演愈烈的趨勢。
“這里是昨天的數(shù)據(jù),你們看看吧!”在昨天夜里,bot的交易員同樣在金融市場進(jìn)行干預(yù),不過他們干預(yù)的是期匯市場。只是他們動用了數(shù)百萬美元的資金,僅僅將泰銖的價(jià)位拉升了十幾個(gè)基點(diǎn),但這點(diǎn)漲幅很快就跌了回去,因?yàn)橥鈪R市場出現(xiàn)大量的拋盤,直接影響了期匯市場的價(jià)格。
白天盤的交易員們打開電話,查看一串串的數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)對手盤并不算多,但是等到半夜時(shí)分,剛剛有些起色的泰銖合約突然出現(xiàn)大跌,而且沒有任何跡象可循。
昨天發(fā)生的大事,只有泰國財(cái)政部長辭職這一條,但是這種影響應(yīng)該在歐美市場開盤后就顯現(xiàn)出來,泰銖幣值的調(diào)整應(yīng)該是一步到位,沒道理等到半夜時(shí)分才出現(xiàn)大跌的情況。
“現(xiàn)匯市場呢?”就在眾多交易員還在尋找原因的時(shí)候,一名交易主管出聲打斷他們的思考,讓他們恍然大悟。
“小伙子們,估計(jì)今天會出現(xiàn)較大規(guī)模賣出的現(xiàn)象,就需要各位努力了?!北M管交易員們都清楚今天會發(fā)生什么情況,但是主管的人依然要提醒一句。
交易員們紛紛點(diǎn)了點(diǎn)頭,他們經(jīng)歷過五月份慘烈的戰(zhàn)役,自然不會將即將到來的局勢放在眼里,在他們看來,泰銖恐怕已經(jīng)高枕無憂了。
而泰國本土銀行,當(dāng)外匯市場的營業(yè)時(shí)間到來的時(shí)候,出現(xiàn)了無數(shù)個(gè)賣出泰銖的電話,自然是昨天缺乏流動性的市場上的買主,他們以最低的價(jià)格買到泰銖,自然希望能在第一時(shí)間拋售掉手中的泰銖。這并不是因?yàn)閾?dān)心泰銖貶值,而是希望能夠賣出一個(gè)較高的價(jià)格賺取匯差。
原本雙方的匯率價(jià)格應(yīng)該是相同的,但是誰都知道bot肯定會入場干預(yù),因此泰國本土銀行會在自己估算的基礎(chǔ)上給出一個(gè)較高的價(jià)格,然后等bot入場干預(yù)后再賣出,這樣自然也就賺取了一筆匯差。
流動性,就這么恢復(fù)了。(未完待續(xù)。如果您喜歡這部作品,歡迎您來(本站)訂閱,打賞,您的支持,就是我最大的動力。)
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